20260421-华泰期货-新能源及有色金属日报_二季度矿端供应偏紧_盘面价格走强_5页_1mb

报告摘要

二季度矿端供应偏紧，盘面价格走强总结

核心内容

2026年4月20日，碳酸锂主力合约2609开于177000元/吨，收于180200元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨2.60%。当日成交量为208657手，持仓量为435887手，较前一交易日增加。根据SMM现货报价，目前碳酸锂基差为-6620元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单数量为30688手，较上个交易日变化665手。

主要观点

价格走势
碳酸锂期货价格近期震荡走强，主要受到供给侧扰动影响，市场情绪波动明显。
现货价格
电池级碳酸锂报价为170000-175000元/吨，工业级碳酸锂报价为165000-170000元/吨，较前一交易日分别上涨3000元/吨和2000元/吨。
供应情况
锂盐厂大多已恢复生产，国内供应整体稳定，本周供给有所增加。碳酸锂周度总产量为25713吨，其中辉石产碳酸锂15284吨，云母产碳酸锂3417吨，盐湖产碳酸锂4166吨，回收产碳酸锂2846吨。
库存变化
现货库存为102814吨，环比增加1012吨。其中，冶炼厂库存环比增加163吨，下游库存环比减少320吨，其他库存环比增加1170吨。整体来看，本周碳酸锂库存呈累库趋势。
消费端表现
根据百川数据，磷酸铁锂产量环比下降0.35%，三元材料产量环比上升0.87%。钴酸锂产量环比下降0.68%，锰酸锂产量环比大幅上升21.43%，六氟磷酸锂产量环比上升0.92%。
供给端扰动
供给端持续偏紧，主要原因包括：
- 宜春四矿可能于5月换证停产，预计影响供应2个月以上；
- 津巴布韦锂矿断档，若五一后未恢复发运，7月或将出现供给缺口；
- 澳洲维瓦能源炼油厂爆炸引发市场对澳矿供给的担忧。