20250526-安粮期货-投资早参_5页_811kb

豆油市场
张家港益江一级豆油价格8270元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。国际方面，美豆单产预期提升至525蒲式耳/英亩，南美大豆收割基本完成，新作丰产格局形成概率较高，短期支撑美豆价格上涨。国内豆油库存或随南美进口大豆到港和检验放行出现低位反弹，但中期去库周期接近尾声。豆油2509合约短期或震荡整理。

豆粕市场
现货报价：张家港2880元/吨（+20）、天津2970元/吨（+20）、日照2920元/吨（+40）、东莞2920元/吨（+20）。宏观层面中美贸易达成阶段性协议，但长期矛盾未解；国际大豆市场因产区降雨引发天气炒作，美豆走高；国内豆粕供给逐步宽松，油厂开机率提升，下游企业转向滚动补库模式，豆粕短线或震荡偏强。

玉米市场
东北及华北新玉米主流收购价分别为2195元/吨和2414元/吨，港口报价2260-2270元/吨。外盘中美关税缓和及USDA上调美国产量预期对国内玉米市场影响有限。国内供应端压力阶段性缓解，但下游需求乏力，养殖利润低位导致采购谨慎，深加工企业开工率下降。市场情绪受政策粮投放及贸易战担忧影响，短期期价下跌后或存反弹需求，波段操作为主。

电解铜市场
上海1#电解铜价格77930-78140元/吨，进口铜矿指数下跌。全球关税对垒缓和及国内政策扶持预期增强，但原料冲击和矿产问题未彻底解决，铜价受均线扰动影响，整体防御线定为均线系统上沿。

碳酸锂市场
电池级碳酸锂价格63000元/吨，工业级60850元/吨，价差稳定。成本端矿石价格下跌但锂盐价格跌幅更快，利润空间未明显改善；供给端盐湖提锂产能释放增加低成本供应，需求端因新能源车及政策利好逐步释放，但需求仍不足以支撑价格上涨。周度库存持续累库，预计碳酸锂2507合约短期偏弱震荡，可逢高做空。

螺纹钢市场
上海螺纹钢现货价格3170元/吨，唐山开工率83.56%，社会库存53276万吨，钢厂库存2004万吨。钢材基本面改善，需求恢复，但成本端原料价格震荡偏弱，库存水平低位。宏观政策预期与基本面好转共振，呈现供需双强格局，短期低位逢低偏多思路。

焦煤与焦炭市场
主焦煤价格：蒙5精煤1205元/吨，日照港冶金焦准一级1340元/吨。供应端国内产能恢复，进口蒙煤维持高位；需求端钢厂减产导致铁水产量回落预期。库存低位运行，利润趋近盈亏平衡线，双焦或维持低位偏弱震荡。

铁矿石市场
普氏指数997，青岛PB粉757元/吨，澳洲粉矿62%Fe759元/吨。供应端澳洲发运量回落，巴西回升，全球总发运量小幅下降；需求端钢厂铁水产量回升，但原料采购仍谨慎。OPEC+增产及美伊谈判波折导致供给增量预期减弱，叠加美国主权信用评级下调，短期铁矿2509合约或震荡偏弱。

原油市场
WTI主力55美元/桶附近震荡，中长期供大于求格局压制价格。OPEC+6月增产411万桶/日，但需求端因贸易战升级、俄乌冲突等因素持续承压，技术支撑位在55-65美元/桶区间。

橡胶市场
国内全乳胶及东南亚产区供给宽松，全球供需双松。中美贸易谈判利好兑现后，市场对贸易战担忧抑制反弹空间，橡胶整体偏弱运行，需关注进口量及库存变化，沪胶或延续弱势震荡。

PVC市场
华东5型PVC现货价格4760元/吨，环比下跌70元/吨；乙烯法PVC5000元/吨，环比持平。供应端电石法PVC开工率下降，乙烯法小幅回升；需求端制品企业成交以刚需为主，社会库存持续下降。基本面暂未改善，期价低位震荡运行。

纯碱市场
全国重碱主流价14162.5元/吨，华东、华北、华中地区价格环比持平。供应端企业检修导致产量下降，库存同步减少；需求端中下游对低价货源刚需补库，高价货源接受度有限，盘面或宽幅震荡运行，需关注装置检修动态。