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美股周观点总结（2026年6月8日-2026年6月13日）

核心内容

本周美股市场整体震荡整理，发达市场小幅上涨，新兴市场则小幅下跌。市场主要受到通胀数据、贸易政策、大型IPO及地缘政治事件的影响。

市场回顾

• 主要指数表现：
  纳斯达克指数、道琼斯指数及标普500指数均上涨，分别录得0.7%、0.7%和0.6%的涨幅。

  • 行业表现：材料和日常消费品行业领涨，通讯服务和能源行业领跌。
  • 个股表现：科天半导体、闪迪、英特尔、应用材料、拉姆研究等个股涨幅领先。

• 市场影响因素：

  1. 通胀数据：美国5月CPI同比上涨4.2%，环比上涨0.5%。核心CPI同比上涨2.9%，环比上涨0.2%，低于预期。能源价格上涨是通胀的主要推动力，占月度增幅的六成以上。
  2. 贸易政策：特朗普威胁“非常猛烈”打击伊朗，压制市场风险偏好。
  3. IPO事件：SpaceX以19.22%的涨幅登陆纳斯达克，市值达2.1万亿美元，打破全球IPO纪录。尽管市场担忧其对科技板块的抽血效应，但上市首日科技股整体表现强劲。
  4. 地缘政治：美伊和谈出现积极进展，伊朗外长披露谅解备忘录草案内容，巴基斯坦总理表示预计协议将在24小时内敲定，推动周五美股全线收红。

展望与分析

• 美联储议息会议：
  6月议息会议大概率不会降息，市场关注沃什（新任美联储主席）的首次表态。沃什反对前瞻指引，可能导致联储政策路径判断变得更加模糊，增加利率不确定性。

• 政策基调：
  沃什倾向于使用“结尾平均通胀”作为判断通胀的核心标准，对短期波动容忍度较高，因此短期内不会因能源价格单月冲高而触发强烈政策反应。预计其讲话偏鹰的概率较低，美股或将获得一定的喘息空间。

• 配置建议：
  成长股估值端受益，压制风险解除。建议优先关注科技/AI基础设施板块的算力链，其次是对利率敏感的房地产REITs和小盘成长股。

下周重点关注数据及事件

• 基本面数据：

  1. 6月15日：美国6月纽约联储制造业指数
  2. 6月17日：美国5月零售销售环比
  3. 6月18日：美国FOMC利率决策、美国6月13日当周首次申请失业救济人数（万人）

• 风险提示：

  • 美国经济快速陷入衰退
  • 美联储政策超预期
  • 全球地缘政治风险超预期
  • 特朗普政策反复
  • 历史经验不代表未来
  • 数据统计及测算的误差风险

金股组合

注：市值、PE数据截止至2026年5月31日，盈利预测来自东吴证券研究所。

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