20240429-国贸期货-有色金属周度套利报告_5页_1mb

有色金属周度套利报告总结

跨期套利机会

本周关注铝和锌的正套机会，同时等待铜和不锈钢的正套机会。铜价保持高位，全球铜显性库存本周持平，但较去年同期增长较大。国内铜库存开始去库，现货维持贴水，LME铜现货贴水创新低，产业端拖累铜价。铝锭社会库存仍处于低位，正套机会存在。锌锭国内库存去库，矿端供应偏紧，锌价偏强，正套可择机布局。不锈钢期货仓单增加，但成本支撑存在，供应过剩预期未改，正套策略需等待机会。

跨品种套利分析

铜和锌价差目前约58000元/吨，高于近三年均值，随着铜价走强，多铜空锌策略持续盈利，建议逐步止盈。锌和铝价差近期回升至约2300元/吨，遥对去年同期，长线可关注价差收窄后的空铝多锌机会。镍和不锈钢方面，原生镍供需过剩，纯镍库存增加，但短期受宏观因素支撑；不锈钢供需偏弱，但下方有成本支撑，空镍多不锈钢套利待比价反弹后建仓。

跨市套利影响

俄罗斯金属制裁事件导致LME暂停仓单，不利于铜、铝、镍内外比价调整，短时关注价差收敛机会。供应端因素如进口亏损和出口增加，支撑相关金属价格，但需防范挤仓风险。

后市展望

总体来看，有色金属市场库存变化和供应需求失衡将影响价格。近期事件如制裁可能加剧波动，建议投资者密切监控库存数据和国际市场动态，调整策略以应对风险。