20221014-开源证券-机械设备行业点评报告_首个中国主导机床数控系统系列国际标准-ISO23218-2发布_国产数控系统受益_3页_482kb

机械设备行业总结

核心内容

2022年10月14日发布的机械设备行业报告指出，当前行业投资评级为“看好（维持）”，并强调了在数控系统、激光切割和刀具切割等细分领域的技术突破与国产替代趋势。

主要观点

• 国际标准突破：我国主导制定的数控系统系列国际标准ISO23218-2正式发布，标志着我国在机床数控系统国际标准领域实现“零”的突破。该标准是“04国家科技重大专项”的标志性成果之一，体现了我国在高档数控系统关键技术标准体系上的建设成果。
• 高端数控系统发展：五轴联动数控系统作为高档数控机床的核心，其国产化进程加快。国内企业如华中数控、科德数控、广州数控等已开展自主研发，其中华中数控市场地位较高，科德数控自主研发系统功能已接近西门子840D水平。
• 激光切割控制系统国产化：我国中低功率激光切割控制系统国产化率已高达90%，但高功率领域仍由国际厂商主导。随着激光切割设备更新周期的到来以及国产替代的推进，该领域有望迎来增长。
• 刀具切割数字化提升：轻工业关键工序数控化率约为41.4%，纺织业为43.2%，相较于石化、冶金行业仍有较大提升空间。新型复合材料如碳纤维的出现，将为刀具智能切割带来增量机会。

关键信息

• 行业发展趋势：随着技术突破和国产替代的推进，机械设备行业特别是数控系统、激光切割和刀具切割领域将迎来发展机遇。
• 国产替代进程：在高端数控系统、激光切割控制系统和刀具切割技术方面，国内企业正逐步缩小与国外先进水平的差距。
• 政策支持：04国家科技重大专项为国产高档数控系统的发展提供了重要支持，推动了我国在该领域的国际标准制定能力。
• 技术差距与挑战：尽管国内企业在中高档数控机床领域有所突破，但在前沿技术、可靠性、数字化设计等方面仍与国外存在差距。

受益标的

• 华中数控
• 科德数控
• 柏楚电子
• 维宏股份
• 宇环数控
• 爱科科技

风险提示

• 高端数控系统研发及国产替代进程不及预期
• 中低功率激光切割设备更新换代不及预期
• 轻工业切割数字化推进不及预期

评级说明

• 证券评级：买入（预计相对强于市场表现20%以上）、增持（预计相对强于市场表现5%~20%）、中性（预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动）、减持（预计相对弱于市场表现5%以下）
• 行业评级：看好（预计行业超越整体市场表现）、中性（预计行业与整体市场表现基本持平）、看淡（预计行业弱于整体市场表现）

评级基准

• A股基准指数：沪深300指数
• 港股基准指数：恒生指数
• 新三板基准指数：三板成指（协议转让）或三板做市指数（做市转让）
• 美股基准指数：标普500或纳斯达克综合指数

估值方法局限性

本报告的分析基于多种假设，不同假设可能导致分析结果显著不同。所采用的估值方法及模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

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