20170724-长城证券-电子元器件周报_NAND_Flash供给缺口仍未缓减_14页_913kb

文档内容总结

核心内容

本报告为长城证券于2017年07月24日发布的电子元器件行业周报，重点分析了NAND Flash市场供需紧张状况、行业与公司动态、A股、港股、美股及台湾股市电子板块的表现，并给出了投资建议。

主要观点

• NAND Flash供给缺口持续扩大：由于市场需求增长迅速，NAND Flash供给缺口仍未缓解，导致价格上涨和缺货问题。群联等厂商因有原厂支援和高备货水位，将受益于涨价和出货量增长。
• NAND Flash前景看好：NAND Flash与DRAM一样，具有高技术门槛，主要由三星、东芝、美光、SK海力士等少数厂商主导。其在消费电子和工业应用中的需求快速增长，尤其是智能手机和云端存储领域。
• 电子行业整体表现分化：A股电子元器件行业本周微跌，但部分个股如蓝思科技、生益科技等表现强劲。美股和台湾股市电子板块则有所上涨，部分公司如SEVCON、百徽等涨幅显著。
• 投资建议：报告推荐关注蓝思科技、星星科技、三环集团、信维通信、安洁科技、立讯精密、大族激光、欧菲光、京东方A、深天马A等标的。

关键信息

行业动态

• NAND Flash市场：供需紧张，价格持续上涨，缺货问题严重，影响手机制造端供应链。
• 华灿光电：斥资60亿元在义乌建设厂区，预计年底新增15万片/月的LED芯片产能。
• 三星与小米合作：小米将从三星采购OLED面板，用于其旗舰智能手机。
• 华为AI芯片研发：华为正研发AI芯片，计划在下半年推出。
• ARM落户江北新区：安谋电子科技与江北新区管委会合作，推动集成电路产业发展。
• 东芝存储器业务出售：SK海力士可能放弃对东芝存储器业务的收购，以防止技术外流。
• 智能穿戴设备行业降温：英特尔放弃智能穿戴设备业务，苹果、小米、Fitbit等厂商面临挑战。

公司动态

• 北方华创：2017年上半年业绩大幅增长，电子工艺装备和电子元器件业务表现强劲。
• 茂硕电源：控股股东股份质押及延期购回，质押比例较高。
• 星星科技：股东股份质押比例较高，公司股份流动性受到影响。
• 顺络电子：员工持股计划实施进展，西藏信托已购买部分公司股份。
• 欧菲光：股东股份质押延期购回，股份被冻结。
• 长盈精密：与三环集团共同成立合资公司，推进陶瓷和新材料技术发展。
• 京东方A：收购SES-imagotag公司股份，推进在显示技术领域的布局。

市场表现

• A股电子板块：本周整体表现一般，但部分个股如蓝思科技、生益科技、深天马A等涨幅显著。
• 港股电子板块：QPL INT'L涨幅最高，达489.60%，舜宇光学科技、威雅利等公司也有不错表现。
• 美股电子板块：SEVCON涨幅最高，达59.01%，晶科能源、韩华新能源等也表现良好。
• 台湾股市电子板块：百徽涨幅最高，达59.91%，世芯-KY、新唐科技等也有显著增长。

投资建议

• 重点推荐公司：蓝思科技、星星科技、三环集团、信维通信、安洁科技、立讯精密、大族激光、欧菲光、京东方A、深天马A。
• 评级说明：
  • 公司评级：
    • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅超过15%。
    • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%。
    • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%。
    • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅超过5%。
  • 行业评级：
    • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场。
    • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步。
    • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

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• <<3D NAND 进程进入佳境 美光量产如火如荼>>（2017-07-09）
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图表目录

• 图1：A股全体板块本周表现

• 图2：电子元器件子版块表现

• 图3：概念板块表现

• 图4：美股电子板块本周表现

• 图5：台湾股市电子板块本周表现

• 表1：A股电子板块本周涨幅前五

• 表2：港股电子板块本周涨幅前五

• 表3：美股电子板块本周涨幅前五

• 表4：台湾股市电子板块本周涨幅前五

研究员介绍

• 周伟佳：长城证券金融研究所首席分析师，CFA会员，ACCA资深会员，曾就职于华为技术、阿尔卡特朗讯、招商证券、大成基金等公司。
• 卫志强：长城证券金融研究所研究助理，北京大学软件与微电子学院软件工程硕士，新加坡管理大学商业信息技术硕士，2016年加入长城证券。

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