20250302-中泰期货-集运指数（欧线）期货周报_船司递进式调价_现货市场深层上涨逻辑较弱_34页_1mb

中泰期货集运指数（欧线）期货周报总结

日期： 2025年3月2日
作者： 李荣凯
从业资格号： F3012937
交易咨询资格号： 证监许可2012112
联系人： 李开来
期货从业资格： F03124866

本周逻辑观点综述

船司报价递进式降价

• 当前报价：

  • OA联盟：WEEK112，报价在3000-3000美元/FEU
  • PA联盟：WEEK112，报价在3000美元/FEU附近
  • MSK：WEEK11-12，报价在2300美元/FEU

• 原因分析：
  货量恢复偏慢，船司面临较大的揽货压力，多方船司跟进形成递进式降价传导，短期市场走势偏弱。

本周盘面交易核心

• EC08合约表现：
  增仓明显，月差结构从修正开始贴近季节性趋势。

交易建议

• 短期策略（近月合约）：
  密切关注3月运价能否企稳在2500-2800美元/FEU附近；观察货量改善的节奏。

• 远月合约策略：
  主要关注地缘变化和复航情况，未来可能呈现宽幅震荡趋势。

风险提示

• 地缘风险预期变化；
• 各大联盟新增红海航线；
• 远月合约流动性问题。

关键数据一览

运价与运力数据（2025年2月）：

• 运价：
  OA联盟、PA联盟、MSK报价均在下降趋势中；
  EC2504周内振荡，涨跌幅达-10.92%。

• 运力分布：
  全球集装箱总运力逐步上升，抛锚船数保持高位。

现货/出货数据：

• 欧盟贸易领先数据：
  2月前20日韩国对欧盟出口同比上涨11.79%

• 集装箱出货量：
  “一带一路”沿线国家出货量增幅放缓，欧洲及北非出货量相对稳定。

宏观与市场情绪

• **欧盟PPI回落与PMI回升：**反映制造业和服务业相对回暖部分领域，但电子产品PPI走弱；
• **欧洲M1货币供应持续增长，**支撑货币宽松的可能性；

持仓与市场力量

• 多空持仓力量相对均衡；
• 前十大持仓机构和多空比未见明显变动；
• 近期市场重心未有显著改变。

附注

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