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财富管理部投顾业务总结（2021年10月12日）

核心内容概述

2021年10月12日，财富管理部投顾业务分析指出，A股市场在节后上涨后出现回调，三大股指均以下跌收盘，市场做多信心受到一定影响。同时，成交量跌破万亿，若继续下滑，可能引发新一轮市场调整。整体市场呈现沪强深弱格局，板块间高低切换明显，价值权重股表现优于成长类标的。

主要观点

市场走势分析

• 市场情绪：市场短期做多信心受挫，三大股指下跌，成交量不及预期。
• 板块表现：煤炭开采加工、种植业与林业、机场航运、云游戏等板块涨幅居前；燃气、绿色电力、抽水蓄能、环保等板块跌幅居前。
• 技术面：上证50和沪深300已站上60日均线，显示蓝筹股可能进入筑底阶段。沪指在3570点至3600点之间震荡，三季报新主线未出现前，或维持当前走势。
• 投资策略：市场短期内仍将保持结构性震荡，建议控制总体仓位，适宜低吸，重点布局消费、医药等估值修复板块，以及新基建、军工、钢铁煤炭等价值蓝筹板块的轮动机会。

资金面动态

• 央行操作：10月11日，央行开展7天期逆回购操作100亿元，Wind数据显示当日有2000亿元逆回购到期，净回笼1900亿元。
• 流动性预期：本周将有5100亿元逆回购到期，10月15日还有5000亿元MLF到期，预计公开市场操作先收后放，周内MLF续作值得关注。
• 利率变化：Shibor利率边际下降，信用环境仍偏谨慎，股市短期将继续震荡分化。

政策与行业动态

• 能源政策：国家能源委会议强调构建现代能源体系，提高自主供给能力，发展清洁能源，避免“一刀切”限电限产。
• 煤炭与油气：针对以煤为主的资源禀赋，提出提高煤炭利用效率、加大油气勘探开发、强化能源科技攻关。
• 绿色转型：推动绿色发展，更多依靠市场机制促进节能减排，提升绿色能源比重。

热点聚焦

双氧水价格上涨

• 价格变动：10月11日，双氧水市场均价上涨至1003元/吨，较月初上涨14.01%。
• 行业需求：双氧水作为半导体产业的重要原料，需求激增，电子级双氧水主要用于半导体硅晶片清洗、蚀刻、光刻胶去除等关键环节，占比达16.7%。
• 企业动态：
  • 卫星石化：公司年产25万吨双氧水（含电子级）项目稳步推进，其在江浙地区光伏产业市场份额超50%。
  • 阳煤化工：上半年双氧水产量达13.20万吨，产能利用率约95%。

风险提示与免责声明

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总结

综上所述，当前市场处于三季报周期，价值蓝筹股表现优于成长股，建议投资者关注价值板块的布局机会，同时警惕流动性变化对市场的影响。在能源政策推动下，煤炭、油气及绿色能源行业或将迎来发展机遇，双氧水等细分领域价格持续上涨，相关企业值得关注。投资者应保持理性，合理配置仓位，结合自身风险承受能力进行决策。