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伍禮賢 - 鴻騰精密可關注 | 開工前落盤/頭條名家本周心水

核心內容

伍禮賢在2026年6月2日於《星島日報》發表的專欄文章中，重點分析了鴻騰精密（6088）的業務發展及投資價值，強調其在AI領域的戰略佈局與增長潛力。文章指出，鴻騰精密已從單一組件供應商轉型為「光、電、熱」集成系統的提供者，具備強大的技術與供應鏈優勢，未來在AI伺服器市場的表現值得關注。

主要觀點

• 業務轉型與技術突破：
  鴻騰精密已從傳統的單一組件供應商，轉型為涵蓋光、電、熱三大技術領域的集成系統供應商。公司最新推出的下一代1.6T高速連接方案、AI伺服器液冷與散熱技術，以及CPO（共同封裝光學）方案，使其在AI伺服器供應鏈中佔據重要地位。

• 收入與毛利率預期：
  根據公司管理指引，預計2026年雲端及數據中心業務收入將實現超過70%的年增長。隨著AI伺服器需求上升，公司相關產品如CPU Sockets、MCIO/C-Payload高速連接器及1.6T光模組，將成為市場上的熱門組件。這有助於提升公司毛利率，預期可重回20%或以上。

• 供應鏈優勢：
  鴻騰精密背靠鴻海集團，擁有龐大的資源與成熟的供應鏈體系，這使其能夠與各大晶片與伺服器廠商建立緊密合作關係，進一步強化其在AI產業中的競爭力。

• 投資建議：
  伍禮賢預測鴻騰精密的市盈率約為27倍，建議投資者在8.5元附近吸纳，目標價為10元。若股價跌穿7.5元，則應考慮離場。

關鍵信息

• 公司名稱：鴻騰精密（6088）
• 業務轉型：從單一組件到「光、電、熱」集成系統供應商
• 技術突破：下一代1.6T高速連接方案、液冷與散熱技術、CPO方案
• 收入預期：雲端及數據中心收入年增超70%
• 毛利率預期：有望重回20%或以上
• 市盈率預測：約27倍
• 投資建議：目標價10元，8.5元吸納，7.5元離場
• 作者背景：光大證券國際證券策略師，聲明未持有該股份

結論

伍禮賢認為，鴻騰精密憑藉在AI伺服器領域的技術創新與供應鏈優勢，將受益於新一代伺服器架構的發展，未來業績有望進入爆發增長期。建議投資者在合適的估值點關注該股，把握其在AI產業中的成長機會。