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报告摘要
晨会研究报告总结（2018年12月07日）
核心内容概览
本报告总结了2018年12月6日国内外市场表现、行业重点分析及个股推荐，同时涵盖政策动态、经济要闻和行业动态等内容。整体市场情绪偏弱，政策松绑与行业调整成为主要看点。
主要观点
国际市场表现
- 道琼斯指数：24947.67，-0.32%
- NASDAQ指数：7188.26，+0.42%
- FTSE100指数：6704.05，-3.15%
- 香港恒生指数：26156.38，-2.47%
- 香港国企指数：10480.72，-2.57%
- 日经指数：21501.62，-1.91%
国际主要股指普遍下跌，尤其以FTSE100和日经指数跌幅较大，市场整体偏弱。
国内市场表现
- 上证综指：2605.18，-1.68%
- 深证成指：7735.05，-2.44%
- 沪深300指数：3181.67，-2.16%
- 上证国债：169.11，+0.03%
- 上证基金：5635.11，-0.91%
- 中国基金：4153.26，-0.88%
A股市场整体下跌，成交量缩减，北上资金净流出。5G、医药、电子等板块跌幅较大，市场情绪低迷，资金观望为主。
重点行业分析
证券行业
房地产行业
- 11月房地产调控政策锐减，房价涨幅放缓，政策见底但尚未完全放松。
- 销售数据持续降温，政策宽松预期增强，但短期内大规模放松可能性较低。
- 建议关注低估值、有业绩支撑的龙头房企：保利地产、万科A、新城控股。
计算机行业
- 中美贸易战阶段性缓和，市场避险情绪缓解，计算机板块受益。
- 推荐子版块：云计算、金融科技、医疗信息化。
- 推荐标的：
个股推荐
金股组合（不分先后）
- 航天电器（002025.SZ）
- 深信服（300454.SZ）
- 广汽集团（601238.SH）
- 华域汽车（600741.SH）
- 海康威视（002415.SZ）
- 沪电股份（002463.SZ）
- 中国铁建（601186.SH）
- 中国中铁（601390.SH）
- 仁和药业（000650.SZ）
- 美的集团（000333.SZ）
现金牛组合（不分先后）
- 中国重汽（000951.SZ）
- 苏宁环球（000718.SZ）
- 重庆水务（601158.SH）
- 宝钢股份（600019.SH）
- 宁沪高速（600377.SH）
- 生益科技（600183.SH）
- 方大特钢（600507.SH）
- 新希望（000876.SZ）
- 长江电力（600900.SH）
- 旗滨集团（601636.SH）
星帅尔并购浙特电机
- 公司筹划重大资产重组，拟收购浙特电机21.77%股权。
- 浙特电机为电气机械和器材制造业，产品涵盖家电、风电、新能源汽车等领域。
- 并购完成后，浙特电机将成为星帅尔控股子公司，有助于提升公司盈利能力。
- 公司自有资金可覆盖收购，现金流和货币资金充足，财务结构稳健。
- 并购可能对星帅尔销售毛利率产生较大影响，需关注后续盈利能力变化。
普莱柯投资分析
- 公司获得三项新兽药证书，畜禽疫苗市场增长显著。
- 猪苗、禽苗市场苗收入同比增长38.04%和21.43%。
- 正在推进口蹄疫疫苗研发，目标进入最大疫苗市场。
- 2018-2020年EPS预测：0.45/0.56/0.69元，对应动态市盈率29/24/19倍。
- 首次覆盖，给予“推荐”评级。
当日政策与经济要闻
- 国务院推出23项改革举措促进创新。
- 上海票交所发布国内首条票据收益率曲线。
- 国家税务总局研究推进实质性减税措施。
- 中国铁路总公司年底新增10条新线，高铁运能提升。
- 阿里巴巴计划2020年完成IPv6生态建设。
- 工信部批复建设3条国际互联网数据专用通道。
- 国家发展改革委批复重庆市城市轨道交通第三期建设规划。
行业动态
- 美国总统特朗普敦促OPEC维持产量。
- AIoT行业发展迅速，特斯联等企业布局万亿市场。
- 7家虚拟运营商获发商用牌照。
- 1-10月电子信息制造业增加值增长13.4%，产品出厂价格下降。
- 带量采购影响部分药企，需积极应对。
- 百度发布智能边缘开源平台OpenEdge，推动边缘计算发展。
评级标准
- 行业评级：推荐（超越市场平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越市场平均回报10%-20%）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%及以上）。
- 公司评级：推荐（超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（与分析师覆盖股票平均回报相当）、回避（低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上）。
风险提示
- 证券行业：监管力度持续收紧、政策影响不确定。
- 房地产行业：政策宽松预期未达预期、市场波动影响大。
- 计算机行业：新品研发不及预期、市场情绪反复。
- 星帅尔：并购后盈利能力未达预期、市场整合风险。
- 普莱柯：新产品上市不及预期、动物疫苗安全风险。
联系方式
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中国银河证券股份有限公司研究院
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北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
公司网址：www.chinastock.com.cn -
机构联系
- 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
- 海外机构：尚薇 010-83574522 shangwei@chinastock.com.cn
- 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
- 海外机构：舒英婷 010-66561317 shuyingting@chinastock.com.cn
- 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
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