20230912-东证期货-综合晨报_美国通胀预期稳定_8月社融信贷数据双双超预期_11页_549kb

综合晨报分析总结 (2023-09-12)

重要事项与免责声明

• 本报告版权归上海东证期货有限公司所有，未经授权不得发布、复制。
• 数据来源于公开资料，不保证准确性，不构成投资建议。
• 分析师承诺与联系方式见报告最后部分。

市场回顾与分析

1. 金融要闻及点评

• 8月社融信贷数据超预期：信贷增量13.6万亿，社融增量31.2万亿，结构不佳（政府债支撑社融，票据支撑信贷）。市场暂未显示上行动力，政策底已现，顺周期品种可能跑出超额收益。
• 美国经济展望：部分经济学家认为美联储加息周期已结束，未来可能降息。但部分银行预期美国经济将放缓，失业率上升，通胀压力仍然存在。
• 美元走势：短期震荡为主，因消费者信贷紧缩担忧加剧，未来信贷获取难度增大。

2. 外汇期货（美元指数）

• 纽约联储调查显示美国通胀预期小幅调整，消费者对宏观经济和信贷环境看法更加悲观，认为获得信贷能力下降，美元上升空间有限。

3. 能源化工

PVC

• 库存持续去化但速度缓慢，需求未改善。
• 生产利润高位，价格呈现震荡。地产政策改善或对需求有支撑。
• 投资建议：缺乏独立行情，规避风险。

苯乙烯

• 港口库存下降，装置检修支撑库存去化。
• 投资建议：短期震荡为主，谨慎观望。

PTA

• 供给偏宽松，成交表现清淡。
• 投资建议：短期偏强震荡，逢低布局多单。

苯乙烯

• 港口库存下降，装置检修影响供应。
• 投资建议：震荡格局，谨慎操作。

4. 农产品

美棉

• 出口签约环比上升，但同比仍处于低位。
• 数据显示需求不强劲，支持位在83-85美分。
• 投资建议：关注USDA报告，预计高位震荡。

棕榈油

• 马棕油库存大幅增长，产量上升，出口下降。
• 投资建议：短期振荡，建议短线离场或观望。

豆粕

• 豆粕成交清淡，库存下降。
• 投资建议：等待USDA报告指引，短期供需仍偏紧。

5. 期货走势评级

• 分析师对短期、中期及长期市场的预期各不相同，建议投资者根据自身状况和市场变化灵活采取策略。

总结

美系金融数据超预期，内地经济数据陆续披露，能源化工、农产品价格继续震荡；政策面略显积极，但需求改善仍需时间。建议投资者密切关注关键经济数字的释放，灵活调整仓位。

（注: 上海东证期货有限公司保有全部报告版权，未经授权，禁止转载。）