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银河资本市场内参总结

核心内容概览

本期内参围绕宏观经济、证券市场、投资策略、债市动态、汇市聚焦、期货期权、理财广角和深度观察等板块，分析了当前中国资本市场的主要趋势与关键事件。

主要观点与关键信息

1. 宏观经济：CPI涨幅或重返“2时代”

• 预测：国家统计局即将公布10月CPI数据，多数机构预计涨幅将在1.9%至2.3%之间，取中值为2.1%，结束连续4个月的“1时代”。
• 原因：食品价格同比涨幅扩大，尤其是蔬菜和大蒜价格显著上涨。
• 分析：四季度物价涨幅或进一步扩大，但总体不会突破合理区间。连平认为，货币政策短期内不会放松，人民币贬值压力可控。

2. 国企改革加速：63家国企上市公司停牌

• 改革方向：地方国企改革进入政策落地期，重点推进市场化兼并重组、资产证券化、股权多元化及混合所有制改革。
• 数据：63家停牌国企中，七成以上因重大资产重组停牌，涉及跨行业整合。
• 趋势：地方国企改革走在前列，有望盘活超万亿存量资产，提升资产证券化率。

3. 证券市场：震荡上行格局不改

• 市场表现：大盘整体震荡向上，深港通即将开通，养老金入市带来增量资金。
• 外部影响：美联储12月加息预期增强，美元走强对人民币形成压力，但资本流出可控。

4. 投资策略：A股仍处震荡市，股市性价比提升

• 观点：方正证券认为A股仍处于修复行情的震荡市中，市场释放尾部风险，股市性价比提升。
• 趋势：投资者应关注局部热点，采取高抛低吸策略，同时控制仓位，应对政策不确定性。

5. 环保PPP概念股受关注

• 背景：雾霾频发，环保治理上升为国家战略，政策支持推动环保行业快速发展。
• 数据：环保类上市公司前三季度净利润增速达24.5%，PPP项目中标和并购成为主要增长动力。
• 案例：双良节能签署环保项目合同，机构对其未来表现持乐观态度。

6. 债市动态：绿色债券成为政策重点

• 政策支持：绿色债券及资产证券化产品成为监管部门重点推广的债市品种。
• 数据：前三季度11家券商承销绿色债券194.20亿元，中信建投、中金公司等表现突出。
• 制度红利：交易所为绿色债券开设“绿色通道”，推动绿色金融体系建设。

7. 汇市聚焦：离岸人民币跌破6.8，创6年新低

• 汇率波动：离岸人民币跌破6.8“铁底”，在岸人民币收于6年新低。
• 影响因素：美国大选结果、人民币贬值压力、贸易数据不及预期等。
• 市场预期：无论大选结果如何，人民币弱势将持续，但波动率有所下降。

8. 期货期权：三大交易所重拳调控黑色系期货

• 调控措施：郑商所、大商所、上期所对动力煤、焦煤、焦炭等品种调整交易手续费和保证金。
• 市场反应：调控后，大宗商品波动加剧，部分品种出现涨停或跌停。
• 分析：短期供求错配、市场游资炒作是推动煤价上涨的主要原因，政策调控或缓解市场过热。

9. 理财广角：2017年获得正收益概率更高

• 市场展望：梁辉认为，2017年市场仍以震荡为主，但结构性机会更明显。
• 投资策略：重仓少数优质成长股，注重风险控制，避免市场大幅回调。
• 行业配置：清洁能源、科技、医药等领域成长股表现值得关注。

10. 深度观察：A股僵局需市场化解决

• 市场分化：主板高位震荡，创业板受乐视网等权重股影响疲软。
• 资金影响：国家队资金高度控盘，制约市场“市场化”行为。
• 未来方向：需逐步归还市场主动权，推动市场化主导，提升股市投资与融资功能。

总结

本期内参反映了当前中国资本市场在宏观经济、政策导向、市场结构及资金流动等方面的多维度变化。CPI涨幅回升、国企改革加速、股市震荡向上的格局、绿色债券政策支持、人民币贬值压力、大宗商品调控以及成长股投资策略等，均是当前市场的重要关注点。同时，市场仍处于政策驱动与资金博弈的阶段，未来需进一步观察政策落地效果及市场资金行为的变化。