2017-832676·先路医药·公开转让说明书_141页_2mb

武汉先路医药科技股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

武汉先路医药科技股份有限公司（简称“先路股份”）成立于2010年10月28日，2015年2月28日整体变更为股份有限公司。公司注册资本为1000万元，主营业务为医药产品研发外包服务，专注于化学药物研发，包括技术开发、自主研发技术转让及与新药研发相关的技术服务。公司位于武汉市东湖高新技术开发区，属于“M73研究和试验发展”行业。

股票挂牌情况

公司股票挂牌方式为协议转让，挂牌日期未明确。股份公司成立未满一年，因此目前无股份进入全国股份转让系统。控股股东为陈蔚江和陈洁，合计持股63.4%，为公司实际控制人。上海潜龙投资为第三大股东，持股36.6%。公司无其他自愿锁定承诺。

股东情况

公司股东包括自然人陈蔚江、陈洁及上海潜龙投资，其中上海潜龙投资为有限合伙企业，由多名合伙人组成，其中普通合伙人占15%。公司股东之间无其他关联关系，除陈蔚江与陈洁为一致行动人外。

董事、监事及高级管理人员

公司董事包括陈蔚江、陈洁、张汉宏、陈昊、谢树伟。监事包括陈文鹿、徐旻明、王革。高级管理人员包括陈蔚江（总经理、董事长）、陈洁（副总经理、财务总监、董事会秘书）。公司管理层具备丰富的行业经验和专业背景，能够有效支持公司发展。

财务数据（2013-2014年）

项目	2014年	2013年
资产总计（万元）	1,565.34	1,669.81
负债总计（万元）	187.00	406.54
股东权益合计（万元）	1,378.33	1,263.27
营业收入（万元）	698.33	573.63
净利润（万元）	115.06	63.24
毛利率（%）	67.73	56.02
每股净资产（元）	3.15	2.89
资产负债率（%）	9.06	16.69
流动比率（倍）	4.08	3.23
速动比率（倍）	4.08	3.23

公司业务

公司为医药企业提供以化学药物研发为主的外包服务，包括技术开发（新药和专利到期药的临床前研究及注册服务）、自主研发技术转让以及技术咨询服务。公司主要开展化学药品3类和6类的技术开发服务。

公司组织结构

公司组织结构包括市场拓展、可行性研究、材料采购、研发、销售等环节。研究部门负责品种筛选、制定研发计划、提出采购计划，分析部、合成部、制剂部分别负责药学研究、合成工艺、制剂工艺。立项注册部负责调研论证、立项及注册管理，项目部负责总体进度和质量研究。公司采用直销模式，无经销商。

公司业务流程

• 采购流程：包括实验材料和设备采购、外协服务采购。公司通过性价比原则选择供应商，与多家检测机构建立长期合作。
• 研发流程：公司制定研发战略，组织研究部门进行品种筛选，项目总监负责项目进度和质量控制。公司对研发过程进行书面化管理，确保可追溯性。
• 销售流程：公司通过网站宣传、展会、拜访客户等方式拓展市场，获得客户认可，形成良好的口碑。

公司业务关键资源要素

1. 主要产品技术含量

• 眼科用药制剂技术：解决滴眼液澄明度和刺激性问题，已应用于部分产品。
• 高分子络合和质量分析技术：在蛋白琥珀酸铁项目中实现国内领先，部分成果具备国际领先优势。
• 新型难溶口服制剂技术：针对难溶性药物的生物利用度问题，公司掌握相关溶出曲线评价技术。

2. 产品可替代性

公司产品具备较强的市场竞争优势，其技术解决方案难以被客户自行完成。公司专注于创新仿制药和专利到期药，避免低水平重复仿制，提升市场竞争力。

3. 提高产品质量与竞争力的措施

• 产品竞争力提升计划：与高校和研究机构合作，形成研发项目筛选机制，推动创新仿制药的开发。
• 服务竞争力提升计划：加强流程化管理，制定并实施SOP，提升服务质量和可控性。
• 人员培训：引进优秀人才，加强内部培训，提升技术人员的专业能力和综合素质。
• 自主研发新产品开发计划：依托现有技术优势，向自主研发和技术转让转型，提升公司长期收益能力。

无形资产情况

1. 专利权

公司拥有两项已授权发明专利，分别涉及注射用福沙吡坦二甲葡胺冻干制剂的制备方法和(RS)-2-(10-氢-9-噁-1-氮杂蒽-6-基)丙酸降解杂质的合成方法。另有三项发明专利申请在受理阶段。

2. 注册商标

公司注册商标“先路”及子公司“希熙生物”注册商标“吉酷”和“希熙”，覆盖人用药、医用营养品、片剂、消毒剂等多个领域。

3. 土地使用权

公司购置了位于九龙生物产业基地生物医药产业园加速器二期A84-2栋1楼的标准生物医药生产用房，尚未办理房产所有权证和土地使用权证。

公司业务许可与资质

公司从事CRO业务，涵盖临床前药学研究、临床研究咨询管理、生产注册服务等。国家药监局未对临床试验CRO设定专门资质，但要求登记备案。公司主要进行药学研究，无需专门资质，药理毒理研究委托外部机构进行。

主要生产设备

公司主要生产设备包括办公设备、仪器设备和运输设备，截至2014年12月31日，主要生产设备原值为3,388,091.61元，账面价值为1,688,670.47元。

风险提示

1. 市场竞争风险：行业同质化严重，公司需注重创新药技术储备以避免低水平重复。
2. 合同周期较长引发的风险：研发周期长，存在合同终止或延期风险，影响应收账款回收。
3. 管理风险：随着公司发展，管理复杂度增加，需提升管理水平。
4. 人才流失风险：CRO行业竞争激烈，公司需加强人才保留。
5. 行业政策变动风险：监管要求提高，公司需调整研发流程和标准。
6. 营业收入波动风险：客户研发投入减少或项目数量变化可能导致收入波动。
7. 应收账款无法如期回收风险：客户资金紧张可能影响公司现金流。

有关声明

公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺说明书内容真实、准确、完整。主办券商、律师事务所、会计师事务所及评估机构均出具相关声明，确认其工作符合规定。

附件

包括主办券商推荐报告、财务报表及审计报告、法律意见书、公司章程、全国股份转让系统审查意见等。