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Optimus Gen3 预计26Q1发布，SpaceX 申请部署百万颗卫星

核心内容

• Optimus Gen3 发布与量产：特斯拉计划于2026年第一季度发布Optimus Gen3，年底开始规模量产，远期年产能目标为100万台。该版本人形机器人可通过观察人类行为学习任务，性能优于中国在研产品。
• 马斯克布局：马斯克宣布Optimus V4将在德克萨斯州生产，产量将大幅提升。
• 理想汽车切入人形机器人赛道：理想汽车CEO李想表示将布局基座模型、芯片、操作系统、具身智能等业务，目标成为全球不超过3家的领先企业之一，并计划在汽车之外发展人形机器人业务。
• SpaceX 星舰 V3 发射与卫星部署：SpaceX升级版星舰V3计划于3月中旬发射，将用于发射下一代星链卫星，以构建“轨道数据中心”网络。公司申请一次性部署最多100万颗卫星，覆盖500km至2000km轨道，采用太阳能供电。

主要观点

• 人形机器人行情已启动，建议关注特斯拉Optimus Gen3发布前的T链确定性标的，其发布效果将对整个板块产生重要影响。
• 随着星舰V3的发射，太空运力成本有望下降，轨道数据中心建设需求将提升，建议关注火箭制造及卫星制造相关公司。
• 汽车板块整体表现疲软，中信汽车指数本周下跌5.1%，但新能源车和智能汽车指数涨幅相对较好。

关键信息

• Optimus Gen3：2026Q1发布，年底量产，年产能目标100万台。
• 理想汽车：计划发展人形机器人业务，布局基座模型、芯片、操作系统等。
• SpaceX 星舰 V3：3月中旬发射，用于下一代星链卫星部署，构建轨道数据中心网络。
• 人形机器人板块：本周下跌1.3%，传感器板块表现相对较好。
• 汽车市场数据：1月1-18日乘用车零售同比下降28%，批发同比下降35%。
• 大宗商品价格波动：铜、铝、橡胶价格波动较大，对汽车制造成本产生影响。

推荐标的

行业数据跟踪

• 乘用车市场：1月1-18日全国乘用车市场零售同比下降28%，批发同比下降35%。
• 原材料价格：铜、铝、橡胶、塑料价格波动较大，其中铜和铝价格月度环比上涨9.6%和9.9%。
• 主要车企表现：理想汽车、上汽通用五菱、东风日产等表现较好，部分海外车企如特斯拉、小鹏等表现不佳。

风险提示

• 汽车产业生产和需求不及预期；
• 大宗商品涨价超预期；
• 自主品牌崛起不及预期；
• 地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；
• 人形机器人进展不及预期；
• 推荐关注公司业绩不达预期。

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