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新湖期货2022年11月15日LPG日报总结

核心内容

本日报主要分析了LPG（液化石油气）及相关衍生品的价格变动与市场趋势，涵盖期货合约、现货价格、价差及利润估算等方面。

主要观点

价格变动

• PG12合约：收于5077元/吨，较前一交易日下跌87元，跌幅为1.68%。
• PG1合约：收于4985元/吨，较前一交易日下跌92元，跌幅为1.81%。
• PG12-1合约：较前一交易日上涨5元，涨幅为2.86%（注：此处数据可能存在单位或计算误差，需进一步核实）。
• 华南现货：维持在5520元/吨，价格稳定。
• 华东现货：维持在5500元/吨，价格稳定。
• 山东现货：较前一交易日下跌10元至5260元/吨，跌幅为0.19%。
• 12基差：较前一交易日上涨77元至383元/吨。
• 进口气-广州：维持在5590元/吨，价格稳定。
• 进口气-江苏：维持在5650元/吨，价格稳定。
• 醚后C4-山东：较前一交易日上涨180元至6480元/吨，涨幅为2.86%。
• 醚后C4-国产-山东：较前一交易日上涨190元至1220元/吨。
• CP 12 Swap：较前一交易日下跌10.8美元至621.6美元/吨，跌幅为1.70%。
• FEI 12 Swap：较前一交易日下跌12美元至686.6美元/吨，跌幅为1.72%。
• BLPG 12 Swap：较前一交易日下跌0.5美元至121.5美元/吨，跌幅为0.41%。

市场分析

• 国际油价大跌：对LPG价格形成下行压力，外盘CP和FEI合约均出现下跌。
• 炼厂供应下降：短期内供应紧张，可能支撑价格。
• 码头到港小幅增加：预计本周到港量将大幅增加，可能对市场造成压力。
• 需求端疲软：由于偏高气温和管控，燃烧需求偏弱；化工需求走弱，PDH利润大幅下滑，碳三与碳四需求同步下降。
• 运费高位：增加了成本，对价格形成支撑。
• 中东大国供应下滑预期：可能对LPG供应产生一定影响。
• 未来燃烧与化工投产预计增加：对LPG市场有向好预期，但兑现难度加大。

关键信息

• PG合约：PG12和PG1均出现下跌，但PG12-1合约上涨，显示市场对远期合约的乐观情绪。
• 现货价格：华南、华东现货价格稳定，山东现货小幅下跌。
• 价差变化：12基差上涨，醚后C4价格显著上涨，显示部分产品需求回暖。
• 利润估算：PDH利润走低，碳三与碳四需求下滑，可能对整体市场造成压力。
• 市场展望：尽管存在向好预期，但兑现难度加大，需关注供需变化及政策影响。

总结

整体来看，LPG市场在短期内受到国际油价下跌和需求疲软的影响，价格承压。然而，供应下降和运费高位等因素提供了一定支撑。未来随着燃烧和化工需求的逐步恢复，市场有望向好，但需警惕兑现难度。投资者应关注供需变化、政策调整及国际油价走势，以做出合理的投资决策。