20240228-格林期货-玉米生猪早报_3页_104kb

玉米品种观点：隔夜CBOT玉米期货低位延续反弹，国内现货价格短期稳中偏强运行，主要受增储消息扰动，预计期货短线试探上方压力，中线维持宽幅区间运行。

操作建议：建议观望2405合约，关注2480-2500元/吨压力区域，等待确认后考虑波段做空机会。

利多因素包括：政策导向增储提振市场看涨情绪，东北地区深加工企业收购价上调，饲料需求季节性回升；替代效应减弱，玉米在饲料中占比提升。

利空因素包括：贸易商出货积极性高，北方港口集港量增加，收购价下跌；气温回升释放基层卖压，供给高点或已出现，饲料消费预期减弱；进口玉米成本低位，进口利润持续。

风险因素：基层售粮进度、增储节奏及规模、进口谷物规模、生猪疫病等不确定因素。

生猪品种观点：短期猪价稳定，低价区部分二次育肥入场，供给充足，需求不足，预计上涨动能有限；中线猪价或由供强需弱转向供需平衡，受中部疫病影响供给；长期支撑源于三季度供需偏紧，但母猪产能过剩限制涨幅。

操作建议：2403合约建议止盈前期空单，2405合约区间运行，关注14900-15000元/公斤压力和14200-14300元/公斤支撑，暂时观望。

利多因素：中央冻猪肉轮储政策（轮入331万吨），中部疫病可能减少供给，局部低价区二育情绪抬头。

利空因素：猪价整体稳定或微涨，供给充足，母猪存栏高位，生猪出栏量偏高；发改委监测显示猪粮比好转；体重增加和冻品库容率下降信号被读解，但仔猪成本上升影响未来盈利。

风险因素：宏观调控、猪瘟影响程度、收储力度、冻品入库及二育情绪等。

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研究员：张晓君，联系方式等摘要内容以上。