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广发金工新入库Level-2因子：Alpha因子跟踪月报（2026年5月）

核心内容概述

本报告由广发证券金工团队发布，介绍了广发金工Alpha因子数据库的构建及最新入库的Level-2因子表现。该数据库基于MySQL 8.0建立，涵盖基本面因子、Level-1中高频因子、Level-2高频因子、机器学习因子和另类数据因子等多个类别，支持多空策略、指数增强、ETF轮动、资产配置、衍生品等策略。团队拥有100TB级数据库和高性能CPU/GPU算力服务器，并与Wind、天软、通联等数据供应商合作，实现因子高效研发和动态更新。

主要观点与关键信息

1. Alpha因子表现分析

• agru_dailyquote因子：

  • 近一月、近一年、历史以来的RankIC均值分别为-4.07%、9.31%、13.41%。
  • 历史胜率为90.39%。
  • 在各板块指数增强表现中，2020-2026年总收益达63.87%，年化收益率为8.11%，最大回撤率-5.72%，信息比率为2.21，夏普比率为1.53，收益回撤比为1.42。

• DL_1因子：

  • 近一月、近一年、历史以来的RankIC均值分别为-3.10%、11.10%、13.46%。
  • 历史胜率为85.94%。
  • 2020-2026年总收益为47.50%，年化收益率6.33%，最大回撤率-7.19%，信息比率为1.70，夏普比率为1.03，收益回撤比为0.88。

• fimage因子：

  • 近一月、近一年、历史以来的RankIC均值分别为3.33%、4.31%、5.06%。
  • 历史胜率为77.63%。
  • 2020-2026年总收益为49.58%，年化收益率6.56%，最大回撤率-3.49%，信息比率为1.85，夏普比率为1.15，收益回撤比为1.88。

2. Level-2因子表现

• 29个Level-2高频因子：
  • 近期表现较好的因子是keyperiod_ret_zero，其近一月、近一年、历史以来的RankIC均值分别为-3.05%、-5.54%、-5.40%。
  • 历史胜率为86.20%。

3. 分钟频因子表现

• 55个分钟频因子：
  • 近期表现较好的因子是ret_overnight，其近一月、近一年、历史以来的RankIC均值分别为12.10%、3.81%、3.23%。
  • 历史胜率为72.33%。

4. 风险提示

• 量化模型基于历史数据统计、建模和测算，存在因市场政策或环境变化导致失效的风险。
• 市场结构及交易行为改变时，策略可能失效。
• 不同量化模型可能得出不同结论，需谨慎参考。

5. 指数增强表现

• agru_dailyquote因子在沪深300、中证A500、中证500、中证800、中证1000和创业板指等板块均表现出较好的指数增强效果，其中在中证1000的指数增强表现尤为突出。
• fimage因子在中证1000的指数增强表现优异，2020-2026年总收益达83.17%，年化收益率为10.03%，最大回撤率-5.63%，信息比率为2.03，夏普比率为1.53，收益回撤比为1.78。

附录：因子表现汇总

1. 沪深300指数增强表现

2. 中证A500指数增强表现

3. 中证500指数增强表现

4. 中证800指数增强表现

5. 中证1000指数增强表现

6. 创业板指指数增强表现

7. 全市场因子表现汇总

8. 分钟频因子表现

9. 风格因子表现

详见本报告正文，未在摘要中详细列出。