20250908-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb
报告摘要
原油市场与相关产品日度总结
核心内容概述
本文档汇总了2025年9月1日至9月5日期间，全球原油及成品油市场的关键数据和新闻动态。内容涵盖了主要原油价格变动、欧佩克+增产计划、美国EIA报告、以及地缘政治和市场预期等多方面信息。
主要观点与关键信息
一、原油价格与差价分析
| 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated brent | BRENT 2月差 | WTI-BRENT | DUBAI-BRT EFS | NYMEX RB OB | RBOB-BRT | NYMEX HO | HO-BRT |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/09/01 | - | 68.15 | - | - | 0.63 | - | 0.46 | - | - | - | - |
| 2025/09/02 | 65.59 | 69.14 | 71.68 | - | 0.55 | -3.55 | 0.48 | 204.28 | 16.66 | 237.44 | 30.58 |
| 2025/09/03 | 63.97 | 67.60 | 70.03 | - | 0.44 | -3.63 | 0.54 | 201.20 | 16.90 | 236.09 | 31.56 |
| 2025/09/04 | 63.48 | 66.99 | 69.51 | - | 0.46 | -3.51 | 0.63 | 200.95 | 17.41 | 237.03 | 30.90 |
| 2025/09/05 | 61.87 | 65.50 | 68.45 | - | 0.39 | -3.63 | 0.59 | 196.42 | 17.00 | 228.70 | 30.55 |
| 变化 | -1.61 | -1.49 | -1.06 | - | -0.07 | -0.12 | -0.04 | -4.53 | -0.41 | -4.37 | -0.35 |
- 布伦特原油价格整体呈下降趋势，从68.15美元/桶降至65.50美元/桶。
- WTI原油价格同样下降，从65.59美元/桶降至61.87美元/桶。
- 迪拜原油价格也有所下滑，从71.68美元/桶降至68.45美元/桶。
- 布伦特与WTI的差价（WTI-BRENT）持续为负，表明布伦特价格相对更高。
- 布伦特与国内成品油的差价（BRENT 2月差）略有下降，但整体仍为正值。
二、国内成品油价格与差价分析
| 日期 | SC | OMAN | SC-BRT | SC-WTI | 国内汽油 | 国内汽油-BRT | 国内柴油 | 国内柴油-BRT |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/09/01 | 483.50 | 483.50 | 69.33 | - | 7800 | 3765 | 6389 | 2829 |
| 2025/09/02 | 490.40 | 490.40 | 71.30 | 3.39 | 7860 | 3766 | 6441 | 2828 |
| 2025/09/03 | 493.20 | 493.20 | 69.63 | 5.39 | 7890 | 3886 | 6470 | 2937 |
| 2025/09/04 | 481.00 | 481.00 | 68.95 | 4.22 | 7840 | 3875 | 6438 | 2940 |
| 2025/09/05 | 482.00 | 482.00 | 67.54 | 5.96 | 7800 | 3923 | - | - |
| 变化 | 1.00 | 1.00 | -1.41 | 1.74 | -40.00 | 48.00 | - | - |
- 国内汽油价格在5日小幅下跌，从7800元/吨降至7800元/吨。
- 国内汽油与布伦特差价（国内汽油-BRT）小幅上升，表明国内汽油价格相对更接近布伦特。
- 国内柴油价格在5日未公布，但整体呈小幅波动趋势。
- SC与BRT差价（SC-BRT）略有下降，显示SC价格与布伦特价格的差距缩小。
三、国际原油与燃料油市场动态
| 日期 | 日本石脑油 CFR | 日本石脑油-B新加坡燃料油新加坡B80-E期所FU主力合约 | 上期所FU-B主力合约 | 上期所BU-BRT | HH天然气 | BFO |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/09/01 | 596.25 | 95.35 | -102.43 | 3540 | 67.09 | - |
| 2025/09/02 | 600.50 | 92.32 | -107.70 | 3551 | 68.0 | - |
| 2025/09/03 | 605.00 | 108.14 | -97.47 | 3550 | 67.52 | - |
| 2025/09/04 | 592.50 | 100.12 | -103.93 | 3468 | 66.31 | - |
| 2025/09/05 | - | 114.83 | -93.18 | 3437 | 66.31 | - |
| 变化 | - | 14.71 | 10.75 | -31 | -1.21 | - |
- 日本石脑油 CFR价格在9月5日略有上升，但整体趋势为小幅波动。
- 新加坡燃料油与布伦特差价（SC-BRT）在9月5日略有上升，显示新加坡燃料油价格相对更接近布伦特。
- 上期所FU与BRT差价（上期所FU-B主力合约）略有下降，表明国内燃料油价格与布伦特价格的差距缩小。
- HH天然气价格略有下降，表明天然气市场表现偏弱。
- BFO价格未公布，但整体市场预期较为平稳。
四、市场动态与政策影响
- **欧佩克+**计划在10月进一步增产13.7万桶/日，以逐步取消166万桶/日的减产额度，预计在2026年8月前逐月增产。
- 沙特希望加快增产以夺回市场份额，但可能面临其他成员国的反对。
- 伊拉克呼吁重新考虑石油出口配额，认为当前配额与该国的储备和生产能力不匹配。
- 美国EIA报告显示，8月29日当周原油出口增加，国内原油产量减少，商业原油库存小幅增加，汽油库存加速去库。
- 国际炼厂利润整体走强，尤其是欧美地区，但全球油品库存小幅累库，预计四季度原油市场将出现过剩，2026年预期过剩180-250万桶/日。
结论
整体来看，全球原油市场在9月初面临一定的压力，主要源于欧佩克+的增产计划及美国EIA报告中显示的库存变化。尽管部分市场表现有所波动，但总体趋势显示油价可能继续承压，全球油品库存小幅累库，市场预期四季度及2026年原油供应过剩。同时，地缘政治因素如制裁和减产可能对市场产生一定影响，需密切关注。
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