20241029-西南证券-中水渔业-000798.SZ-远洋渔业龙头_渔业板块联合重组再启航_14页_2mb

中水渔业（000798）2024年三季报点评总结

中水渔业是我国远洋渔业龙头企业，2024年前三季度公司营收同比大幅增长1682%，净利润实现显著提升，但第三季度因市场环境复杂、产品价格波动及成本上升出现单季亏损。公司业务主要涵盖远洋捕捞、渔业服务、水产品加工与贸易等方面，其中金枪鱼为主打产品。

业绩亮点：前三季度整体业绩增长，2024年三季度营收同比增幅达4994%，但归母净利润与扣非净利润因价格波动和成本上升出现下滑，第三季度单季亏损。毛利率同比上升0.81个百分点，净利率同比下降5.14个百分点，费用支出增加显著，尤其销售费用同比增长78.02%。

财务结构方面，公司通过整合中国农发集团系统资源和完成渔业板块重组，优化了产业结构，拓展了产业链，提升了整体盈利能力。2024–2026年盈利预测显示，EPS将逐步上升，PE估值分别为34倍、21倍和14倍，叠加业务协同效应增强，带动收入增长。

风险提示主要包括水产品价格波动、成本上升、资源变化及市场消费需求不足等挑战。投资建议予以“持有”评级，反映未来发展趋势尚需持续观察。

原标题中多次强调风险与市场环境的不稳定，建议投资者关注公司深化改革的成效及外部环境变化的影响。