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山西经济研究（2018.7.16-2018.7.22）总结

核心内容概述

本报告总结了2018年7月16日至23日期间，山西在经济、行业、上市公司及新三板市场方面的动态。重点包括银行业资产规模、进出口增长、能源行业外送电量、山西上市公司股价表现、新三板市场挂牌情况及企业动态等。

主要观点

• 银行业稳健发展：山西银行业总资产达43605亿元，同比增长6.67%，所有者权益增长19.14%，拨备覆盖率提升至115.62%，存贷比创历史新高，达到72.19%。
• 进出口增速较快：上半年山西进出口总值629.5亿元，同比增长19.9%，增速位居全国第八，对“一带一路”沿线国家进出口增长显著。
• 能源行业外送电量超额完成：上半年山西外送电量达412.13亿千瓦时，完成年度计划的51.5%，成为京津唐、湖北、江苏的新能源电力供应基地。
• 上市公司股价分化明显：山西国改指数小幅下跌0.18%，但部分个股表现突出，如*ST三维上涨14.14%，ST山水上涨11.90%，*ST安泰上涨5.95%等。
• 新三板市场挂牌稳定：截至2018年7月23日，山西新三板挂牌企业88家，无新增企业，其中做市转让6家，竞价转让82家。

关键信息

1. 山西经济要闻回顾

• 银行业总资产增长：

  • 截至6月末，山西银行业总资产43605亿元，同比增长6.67%。
  • 总负债42089亿元，同比增长6.27%。
  • 所有者权益1516亿元，同比增长19.14%。
  • 拨备覆盖率提升至115.62%，同比上升26.74个百分点。
  • 存贷比达72.19%，同比上升3.45个百分点。
  • 信贷资产占比55.48%，同比提高2.44个百分点，对应新增贷款1000亿元。
  • 各项贷款余额24194亿元，同比增长11.58%。

• 进出口增长：

  • 上半年山西进出口总值629.5亿元，同比增长19.9%。
  • 对欧盟进出口下降10.5%，对美国增长30.9%，对台湾增长82.3%，对东盟增长28%。
  • 对“一带一路”沿线国家进出口增长19.9%，占全省外贸总值的78.2%。

2. 山西经济行业动态

• 能源行业：
  • 上半年外送电量达412.13亿千瓦时，完成年度计划的51.5%，超额完成任务。
  • 通过提前完成特高压工程核准及推动省间交易，提升外送能力。
  • 新能源企业外送电量增长2.6%，推动山西成为新能源电力供应基地。

3. 山西上市公司动态

• 整体表现：

  • 上周山西国改指数下跌0.18%。
  • 涨幅排名靠前的个股包括*ST三维（14.14%）、ST山水（11.90%）、*ST安泰（5.95%）、大同煤业（5.71%）、国新能源（4.41%）等。
  • 蓝焰控股、西山煤电等个股跌幅较大，分别为-0.55%和-0.61%。

• 个股动态：

  • 亚宝药业：获得药物临床试验批件，需进一步开展临床试验并经国家药监局审批后方可上市。
  • 永泰能源：控股股东与多家银行签署战略合作协议，建立全面战略合作关系。
  • 太化股份：董事长、总经理辞职，引发公司管理层变动。

4. 山西新三板公司动态

• 整体情况：

  • 截至2018年7月23日，山西新三板挂牌企业88家，无新增企业。
  • 做市转让6家，竞价转让82家。

• 企业动态：

  • 化兴股份：拟申请终止挂牌，尚需股东大会审议，存在不确定性。
  • 博奥检测：对外投资内蒙古亿通检测，认购220万元新增注册资本，持股22%，构成关联交易。
  • 智德安全：拟在山西综改示范区设立两家全资子公司，并在运城市设立第三家子公司，以拓展业务布局，提升竞争力。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场15%以上
  • 增持：相对强于市场5%~15%
  • 中性：相对市场表现-5%~+5%
  • 减持：相对弱于市场5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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