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期货市场与锡行业分析总结

核心内容概述

本报告总结了近期锡市场的主要数据表现、基本面情况、行业消息及市场观点，旨在为投资者提供参考信息。

主要数据指标

期货市场

现货市场

上游情况

产业情况

主要观点

1. 宏观面

   • 美国核心通胀较预期放缓，12月核心CPI增速低于预期，为近五年最低水平，CPI同比增2.7%符合预期。
   • 圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示，当前几乎没有理由在短期内进一步放松货币政策，因政策利率已接近中性。

2. 基本面

   • 供应端：国内锡矿进口供应仍较紧张，锡矿加工费维持低位。缅甸复产推进及雨季结束提供了部分供应增量，但其供应仍具有较大不确定性，整体进口量仍处于较低水平。
   • 冶炼端：锡矿原料紧张，多数企业原料库存偏低，处于亏本状态，预计精炼锡产量将继续受限，同比缺乏增量。
   • 进口方面：印尼11月出口量大幅增加，缓解了对印尼供应受限的担忧；近期进口窗口临近开启，进口压力有所增大。
   • 需求端：锡价高位调整，下游采购意愿积极，库存下降好于预期，现货升水涨至800元/吨；LME库存持稳，现货升水上涨。

3. 技术面

   • 持仓增量价格上涨，多头氛围浓厚，创下新高。
   • 技术分析认为，沪锡短期偏强调整，关注MA5支撑位，上方42-43万元/吨为阻力位。

关键信息

• 市场情绪：多头氛围较重，市场整体偏强。
• 供应与需求：供应端受限，需求端积极，库存下降符合预期。
• 政策与宏观：美联储货币政策趋于稳定，美国通胀数据释放一定宽松信号。
• 风险提示：缅甸供应的不稳定性、印尼出口政策、全球宏观经济变化等均可能对锡价产生影响。

重点关注

• 今日暂无消息，市场短期缺乏重大驱动因素。

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