2017-移动互联网深度研究之五：手机游戏：移动互联网第一桶金_32页_5mb

手机游戏与移动互联网研究报告总结

核心内容

手机游戏作为移动互联网的重要组成部分，预计未来三年复合增长率将超过50%，2013年产业规模有望突破50亿元。其发展受到终端智能化、网络宽带化和用户年轻化等多重因素推动。同时，大型互联网企业的加入提升了开发能力和分发效率，为行业带来了新的增长动力。

主要观点

1. 手机游戏发展趋势

   • 单机与联网手游并存：单机游戏因价格低、可随时游玩而占据主要市场，占比超80%；联网游戏则因操控体验、网速和社区发展而快速增长。
   • 盈利模式清晰：以下载和道具收费为主，用户体验提升是关键，包括丰富游戏类型、优化界面和提高对不同终端、网络环境的适配能力。
   • 平台竞争激烈：主要平台包括AppStore、Android Market、运营商应用商店、腾讯无线、百度应用开放平台等，第三方平台如UCWEB、当乐网也有一定机会。
   • 内容集中化趋势：初期内容分散，但随着平台格局稳定，具备跨平台运营和研发能力的厂商将迅速崛起，内容集中度提高，议价能力增强。

2. 手机音乐发展趋势

   • 渠道为王：主要由运营商主导，盈利模式以彩铃和铃音为主，缺乏版权保护导致内容分销模式难以复制。
   • 期待创新：互联网企业如腾讯、百度加快渗透，结合会员、社区和互动营销等方式打造新业务模式。

关键信息

• 市场增长：2013年预计手机游戏市场规模超过50亿元，全球市场在2012年达到70亿美元。
• 用户特征：中国移动互联网用户以年轻人为主，29岁以下用户占比超70%，且付费意愿强。
• 平台格局：运营商、终端厂商和互联网厂商在平台竞争中各有优势，第三方平台因开放策略成为中小厂商的重要渠道。
• 内容生产：内容从分散走向集中，Zynga等公司展示了跨平台运营能力，中国厂商如网易、盛大和空中网也在积极布局。

投资建议

• 推荐公司：腾讯（目标价255港元）、新浪（目标价104美元）、百度（目标价142美元）。
• 关注公司：A股中的北纬通信、华谊兄弟、博瑞传播；港股中的A8音乐。

投资风险

• 产品风险：市场竞争激烈，产品创新和用户体验是关键。
• 政策监管风险：移动互联网发展受到政策影响较大，需关注监管变化。

图表概览

• 图表1：中金重点研究互联网/媒体股票池（2011-03-16），展示各公司的股价、市值和评级。
• 图表2：近期研究报告，包括移动互联网系列研究及手机游戏相关分析。
• 图表3-4：手机游戏分类及全球市场增长趋势。
• 图表5-8：中国手机游戏用户使用和付费情况，用户规模及增长。
• 图表9-12：智能手机价格、用户年龄、收入结构及游戏体验影响因素。
• 图表13-15：各大厂商抢滩手机游戏，用户付费意愿和接受的收费方式。
• 图表16-25：游戏平台对比、内容分发渠道及技术适配情况。
• 图表26-32：不同移动通信系统的上网速率、游戏应用市场和平台运营情况。
• 图表33-36：第三方游戏平台及Zynga在Facebook和iPhone上的表现。
• 图表37-39：手机音乐市场收入分布、内容生产模式创新及服务模式创新。

总结

本报告详细分析了手机游戏和手机音乐的发展趋势、市场格局及投资建议。手机游戏作为移动互联网的早期应用，具有广阔的市场前景，而手机音乐则需在渠道和内容创新上寻求突破。大型互联网企业如腾讯、百度和新浪在推动行业发展中扮演重要角色，第三方平台和运营商渠道也各有优势，共同构成了手机游戏和音乐的多元生态。