20170921-华泰证券-AI+系列报告之一_智能计算芯片_人工智能产业硬件基础与第一桶金_42页_3mb

行业研究/深度研究总结

核心内容

人工智能产业正处于快速发展阶段，智能计算芯片作为其基础硬件支撑，需求旺盛，具有显著的投资价值。随着深度学习算法的成熟和大数据技术的发展，人工智能在多个行业领域开始落地应用，如安防、医疗、金融、教育、智能驾驶等。同时，国家层面高度重视人工智能的发展，出台多项政策支持其产业化进程。

主要观点

• 人工智能技术突破：深度学习算法的成熟推动了人工智能技术的快速进步，语音和图像识别准确率超过95%，在围棋和德州扑克等复杂决策领域取得重大进展。
• 智能计算芯片需求增长：2020年，我国智能计算芯片市场规模预计超过100亿元，全球市场规模预计达到4000亿元。GPU、FPGA、ASIC等芯片在人工智能计算中各具优势，GPU凭借其并行计算能力成为主流方案。
• 国产芯片发展潜力大：尽管我国在智能计算芯片领域仍依赖海外产品，但在ASIC领域已取得一定突破，华为麒麟970芯片是全球首款手机AI芯片，标志着我国在该领域开始崛起。
• 行业应用广泛：人工智能技术正在被广泛应用，带动了包括计算芯片、数据处理、软件生态等多个产业链的发展。
• 资本市场活跃：全球人工智能投资额持续增长，2016年达到50亿美元，中国企业在该领域获得大量投资和政策支持。

关键信息

人工智能发展趋势

• 人工智能技术已进入落地阶段，应用领域涵盖安防、教育、医疗、金融、驾驶、政务法检等。
• 2020年，我国人工智能核心产业规模预计超过1500亿元，带动相关产业规模超1万亿元。

智能计算芯片技术分析

• CPU：传统数据中心支柱，但受限于架构，性能和效率不如GPU和FPGA。未来将更多与专用芯片搭配使用。
• GPU：凭借并行计算能力成为人工智能计算主流，软件生态完备，支持深度学习和高性能计算。
• FPGA：可编程性强，性能和功耗优于CPU，但开发成本较高，应用相对有限。
• ASIC：神经网络处理器，性能和功耗比远超其他芯片，是AI计算的终极解决方案，代表如华为麒麟970、苹果A11等。

国内重点公司推荐

• 景嘉微：拥有成熟GPU产品，重点推荐。
• 中科曙光：获得AMD最新架构CPU授权，与寒武纪、英伟达战略合作，重点关注。
• 科大讯飞：参与寒武纪科技天使轮投资，AI算法和行业应用龙头。
• 中科创达：与华为深度合作，支持AI芯片开发，投资建议为增持。

国际巨头布局

• NVIDIA：GPU市场领导者，推出Tesla V100，性能提升显著，数据中心和智能驾驶业务表现强劲。
• AMD：通过收购ATI强化GPU布局，推出Vega架构，性能超越NVIDIA Pascal系列，与Intel合作推出Kaby Lake-G处理器。

投资建议

• 重点推荐：景嘉微、中科曙光、科大讯飞。
• 增持建议：中科创达。
• 风险提示：国产智能芯片技术进步不达预期、AI行业应用进展不达预期。

政策与市场环境

• 国家战略：人工智能写入政府工作报告，成为国家发展战略的一部分。
• 产业支持：《新一代人工智能发展规划》提出到2020年，我国AI核心产业规模达1500亿元，带动相关产业超1万亿元。
• 海外技术限制：美国等国家限制中国对高端芯片的进口和收购，推动国产芯片研发。

行业前景

• 人工智能产业前景广阔，芯片作为核心计算能力基础，未来需求将持续增长。
• 国产芯片在安全可控和AI应用方面具有发展潜力，是未来智能计算领域的关键突破点。

总结

人工智能正引领新一轮技术革命，智能计算芯片作为其核心基础设施，需求旺盛且具备投资价值。CPU、GPU、FPGA和ASIC各有优势，其中GPU和ASIC在AI计算中表现尤为突出。国内企业如景嘉微、中科曙光、科大讯飞和中科创达在AI芯片领域展现出强劲的发展潜力。同时，国家政策支持和资本市场的热情为人工智能产业提供了良好的发展环境。未来，随着技术进步和应用扩展，智能计算芯片市场将迎来更大的增长空间。