20240811-西南证券-汽车行业周报_7月新能源乘用车渗透率达51.1_新车周期开启有望刺激需求释放_21页_2mb

汽车行业周报（85-89）总结

西南证券指出，2024年7月新能源乘用车零售渗透率达51.1%，批发渗透率达48.1%，同比分别提升15和124个百分点，创下历史新高。这得益于自开年以来一系列政策组合拳，包括优化电车使用环境和以旧换新补贴的推进。分析师认为下半年随新车周期开启和政策延续，汽车市场有望回暖，重点推荐新能源产业链、智能驾驶板块以及天然气重卡相关标的。

投资机会集中在三方面：一是以旧换新政策的持续推进，有望带动存量市场消费升级；二是华为ADS3.0版本发布与享界S9上市，为智能驾驶产业链带来增长机遇；三是天然气重卡在成本优势下或成重卡市场新增长点。

乘用车市场7月份零售同比下降28%，但累计销量仍保持增长。分析师强调伴随政策落地和车型更新，8月后需求可能逐步回升。新能源车零售量同比增长369%，渗透率持续突破，智能化与政策刺激成为核心动力。

风险提示包括政策波动、原材料价格上涨、车企电动化转型不及预期及智能网联化推广进度延迟等。

主要投资标的：

• 乘用车：广汽集团、爱柯迪、精锻科技、福耀玻璃等；
• 新能源：比亚迪、拓普集团、三花智控、华域汽车等；
• 智能汽车：赛力斯、长安汽车、科博达、星宇股份等；
• 重卡：中国重汽、潍柴动力、伯特利、银轮股份等。