20211203-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_3页_323kb

兴证期货能化研究团队市场分析总结

一、核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇与尿素的现货市场情况及未来走势。报告提供了详细的市场报价、库存变化、装置动态、需求情况及期货走势，结合基本面与市场情绪，给出相应的投资建议。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2725-2820元/吨（-25/-50）
• 江苏地区：2725-2780元/吨（-25/-20）
• 广东地区：2645-2700元/吨（-35/-30）
• 山东鲁南：2820-2820元/吨（-30/-30）
• 内蒙地区：2300-2400元/吨（-50/0）
• CFR中国（全部来源）：299-362元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：355-362元/吨（0/0）

2. 基本面分析

• 内地供应：卡贝乐85万吨装置于11月30日兑现停车，关注后续西北和西南气头装置停车情况。
• 港口库存：本周卓创港口库存降至85.1万吨（-7.7万吨），主要因转口船货增加，但卸货仍较缓慢。
• 进口情况：伊朗装置检修降负，ZPC一条线停运，另一条线低负荷运行；Marjarn Busher低负荷运行，有检修预期，预计进口量级下调。
• 需求端：兴兴于11月25日恢复生产，常州富德有复工计划；宁波富德MTO计划12月2日检修45天，南京诚志二期MT010月中至年底检修。
• 市场情绪：尽管基本面有一定利好，但盘面未明显反映，整体仍受原料端影响，建议观望。

3. 价格走势

• 内蒙均价：2364元/吨，环比下降0.88%
• 山东均价：2783元/吨，环比上涨1.05%
• 太仓均价：2758元/吨，环比下滑0.86%
• 广东均价：2713元/吨，环比下跌1.67%

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东地区：2470元/吨（-10）
• 安徽地区：2525元/吨（-10）
• 河北地区：2440元/吨（-15）
• 河南地区：2495元/吨（-10）

2. 市场动态

• 供应端：近期开工小幅提升，但气头检修不及预期，供应端压力有所缓解。
• 需求端：工业开工负荷低位，下游采购积极性下降，农业需求进入淡季，整体市场信心不足。
• 价格走势：大颗粒尿素出厂均价2570元/吨，环比下滑1.42%，周同比上涨38.25%；小颗粒尿素出厂均价2494元/吨，环比上涨2.76%，周同比上涨38.33%。

3. 期货走势

• 尿素2201合约：
  • 11月26日：开盘2350元/吨，最高2394元/吨，最低2336元/吨，收盘2366元/吨，结算2363元/吨，持仓量62884手。
  • 12月2日：开盘2327元/吨，最高2345元/吨，最低2281元/吨，收盘2307元/吨，结算价2312元/吨，持仓量54965手。
• 市场预期：卓创资讯认为，下周尿素行情或延续弱势下滑，复合肥、板材采购放缓，农业需求暂缓，市场整体承压。

四、主要观点与建议

1. 甲醇

• 市场情绪：整体偏弱，下游采购意愿不高，中间商让利出货。
• 供需变化：供应端部分气头装置停车，进口量级或下调，但市场未明显反映。
• 建议：短期观望为主，关注原料端变化及后续装置动态。

2. 尿素

• 市场情绪：整体偏弱，供需失衡，市场信心不足。
• 供需变化：供应端装置开工提升，但检修不及预期；需求端工业与农业需求均偏弱。
• 建议：短期行情或继续承压，建议关注工业需求恢复及装置变动。

五、关键信息

• 甲醇：

  • 卡贝乐停车，伊朗装置负荷低。
  • 港口库存下降，但期货未明显反映。
  • 建议观望，关注原料端变化。

• 尿素：

  • 供应端装置开工提升，但检修不及预期。
  • 需求端工业与农业需求均偏弱。
  • 期货震荡偏弱，下周或延续弱势下滑。

六、免责声明

本报告基于公开资料整理，分析逻辑为研究团队独立判断，仅供参考，不构成投资建议。报告信息可能与公司其他部门观点不同，不承担由此产生的任何责任。客户应自行判断是否适合使用本报告，并考虑咨询独立顾问。