20260326-招商期货-期权隐含波动率日报_4页_634kb

数据日报总结 - 2026年03月26日

核心内容概述

本日报主要分析了多种商品与金融期权的隐含波动率（IV）及其涨跌差值，为投资者提供市场情绪与预期波动的参考。数据来源于Wind与招商期货，由招商期货首席宏观策略分析师赵嘉瑜发布。

主要观点

• 隐含波动率（IV）：反映了市场对未来价格波动的预期，数值越高表示市场预期波动越大。
• 分位数对比：一年和三年分位数用于衡量当前IV在历史数据中的位置，有助于识别市场是否处于高波动或低波动区间。
• 标的涨跌幅：显示了近5天内标的资产的实际价格变动，可用于判断市场实际表现与预期波动率之间的关系。

关键信息汇总

隐含波动率（IV）高于分位数的品种

隐含波动率（IV）低于分位数的品种

标的资产近5天涨跌幅

• 下跌品种：原油（-5.0%）、燃料油（-6.5%）、乙二醇（-4.9%）、菜粕（-2.5%）、苹果（-7.5%）、中证1000（-3.4%）、玉米（-0.3%）、瓶片（-1.6%）、短纤（0.3%）。
• 上涨品种：合成橡胶（12.3%）、碳酸锂（9.6%）、纯苯（1.1%）、对二甲苯（1.7%）、聚丙烯（1.7%）、沥青（1.8%）、锡（2.0%）、镍（2.1%）、纯碱（2.5%）、工业硅（3.4%）、尿素（2.2%）、锰硅（0.6%）、硅铁（1.1%）、棉花（1.4%）、铅（1.0%）、花生（1.0%）、豆油（0.3%）、豆粕（-1.5%）、纸浆（-0.1%）、铝合金（-0.3%）、铝（-1.2%）、豆二（-1.3%）、原木（-0.9%）、豆一（-3.6%）、双胶纸（0.5%）。

品种表现分析

• 原油、燃料油、苹果、中证1000、玉米、瓶片：IV高于分位数，且近5天标的资产价格下跌，表明市场情绪偏悲观，预期波动较大。
• 合成橡胶、碳酸锂、沥青、锡、镍、纯碱、工业硅、尿素、棉花、花生：IV高于分位数，但标的资产价格上涨，显示市场预期波动较大但实际表现积极。
• 科创50、生猪、短纤：IV低于分位数，且标的资产价格下跌，说明市场预期较为平稳，但实际表现不佳。
• 豆油、豆粕、纸浆、铝合金、铝、豆二、原木、豆一、双胶纸：IV低于分位数，标的资产价格波动较小，市场情绪相对平稳。

研究员简介

• 姓名：赵嘉瑜
• 职位：招商期货首席宏观策略分析师，金工与金融团队主管
• 职责：负责宏观策略、资产配置及基本面量化分析
• 资质：期货从业资格（F3065666），投资咨询从业资格（Z0016776）
• 教育背景：美国纽约大学国际政治与国际经济硕士，上海交通大学经济学与法语双学士
• 工作经验：曾任职于全球超大型经纪商Man Group
• 媒体贡献：多次在《中美聚焦》、《中国能源报》、《澎湃新闻》、《上海证券报》、《期货日报》等媒体发文
• 教学经历：担任中国人民大学及哈尔滨工业大学（深圳）的客座讲师

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于合法信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
• 分析结果基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 报告内容仅供参考，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。