20161121-开源证券-策略周报_短线调整在所难免_本周或先抑后扬_11页_628kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容概览

本周开源证券研究所发布周报，分析A股市场短期调整趋势，提出仓位配置建议，并聚焦于结构性投资机会，涉及多个行业板块。

主要观点

• 市场趋势：A股市场进入高位震荡阶段，主力资金开始获利了结，场外资金观望情绪浓厚，场内资金存量博弈，市场信心不足。
• 短期策略：建议投资者本周不宜追高，应逢低关注底部补涨股的交易性机会，回避近期涨幅过高的个股。
• 人民币贬值影响：人民币持续贬值利好出口导向型行业，如电子信息、化工原料、家用电器、机械设备、纺织服装、海外工程等。
• 结构性机会：报告指出多个行业具备布局价值，包括核电建设、国产软件、军工、一带一路、上海国企改革等。

关键信息

1. 市场回顾与展望

• 主力资金撤离：上周主力资金开始获利了结，市场进入调整阶段。
• 深港通预期：市场对深港通已有充分预期，边际效应递减。
• 经济数据回暖：10月PPI环比上涨0.7%，同比上涨1.2%，涨幅较上月增加1.1个百分点，反映市场进入补库存阶段。
• 货币政策预期：央行不会进一步宽松，而是注重抑制资产泡沫和防范金融风险，A股市场将保持震荡攀升趋势。

2. 高送转概念分析

• 高送转实质：高送转是股东权益的内部结构调整，不影响公司盈利能力或净资产收益率。
• 市场反应：高送转概念近期集体上涨，部分个股涨停，但存在“高送转+减持”的操作嫌疑，提醒投资者理性看待。

3. 人民币贬值受益板块

• 美元指数上涨：美元指数突破100并创新高，人民币持续贬值。
• 影响逻辑：人民币贬值使出口商品更具价格优势，利好出口占比较高的行业。
• 受益板块：电子信息、化工原料、家用电器、机械设备、纺织服装、海外工程等。

行业结构性机会

一、核电建设

• 政策支持：习主席强调在确保安全的前提下，抓紧启动东部沿海地区新的核电项目。
• 个股关注：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保等。

二、国产软件

• 政策背景：政府逐步减少对国外技术品牌的采购，增加本土产品。
• 个股关注：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜等。

三、军工板块

• 珠海航展影响：本届航展集中展示了多款新型高精尖武器，包括歼20。
• 个股关注：烽火电子、航空动力、江南红箭、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、航天电子等。

四、一带一路

• 政策导向：中央经济工作会议提出重点实施“一带一路”战略。
• 个股关注：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工等。

五、上海国企改革

• 改革背景：上海国企将成为本轮改革的重要力量，改革加速落地带来投资机会。
• 个股关注：张江高科、新世界、益民集团、上海九百、强生控股、上海建工等。

仓位配置建议

• 建议仓位：70%。
• 操作策略：
  • 不宜追高。
  • 逢低关注底部补涨股的交易性机会。
  • 避免持有近期涨幅过高的个股。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应基于个人实际情况，不应仅依赖投资评级。
• 本报告版权归属开源证券，未经许可不得复制或分发。

公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司。
• 设立依据：经中国证监会批准设立。
• 主要股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资有限公司、诚顺资产管理公司、德鑫创业投资公司。
• 注册资本：13亿元。
• 经营范围：证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部信息

• 主要分支机构：深圳、上海、北京、福建、珠海、江苏、佛山、西安等地。
• 营业部分布：覆盖多个城市，包括西安、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、重庆、厦门、济南、长沙、广州、杭州、鞍山等。
• 联系方式：各营业部提供详细地址与电话，便于投资者咨询与交易。

总结

本报告指出A股市场在高位震荡中面临短线调整，建议投资者保持70%仓位，逢低布局，回避追高。同时，报告强调人民币贬值对出口行业利好，重点推荐电子信息、化工原料、家用电器、机械设备、纺织服装、海外工程等板块。此外，还分析了高送转概念的短期机会与潜在风险，并布局了核电、国产软件、军工、一带一路、上海国企改革等结构性机会。投资者应理性看待市场波动，结合自身情况做出决策。