20250915-长城期货-豆粕_豆油期货品种周报_23页_3mb

豆粕和豆油期货周报总结

豆粕 (Soymeal)

• 中线趋势：宽幅震荡，预计M2601合约在2980-3200区间震荡调整。
• 趋势判断逻辑：供应压力源于国内豆粕库存增加（113.62万吨，增幅5.32%），全球大豆丰产预期强，美农报告数据高于预期；需求阶段性提振来自巴西升贴水坚挺和节前备货减少预期，但终端消费谨慎。
• 策略建议：关注中美贸易进展，资金偏多，保持震荡操作。

豆油 (Soybean Oil)

• 中线趋势：震荡，预计Y2601合约短期内延续震荡格局。
• 趋势判断逻辑：供应端，豆油产量减少，库存累计（125.13万吨），开机率高位但终端消费疲软；需求受美国生物柴油政策不确定性影响；四季度大豆供应偏紧可能加剧波动。
• 策略建议：关注进口成本、竞品油脂走势及宏观政策，资金略偏空，维持震荡交易。