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豆粕、豆油期货品种周报总结（26.05.06-05.08）

核心内容概述

本报告为长城期货发布的豆粕与豆油期货品种周报，涵盖中线趋势判断、交易策略建议及相关数据情况。报告指出，当前豆粕与豆油均处于宽幅震荡的阶段，市场在多空因素拉锯中维持波动，变盘风险较高。

豆粕期货分析

中线趋势判断

• 豆粕主力处于宽幅震荡状态。
• 当前可能处于趋势中段，整体日线处于横盘阶段。

趋势判断逻辑

• 供应端：巴西大豆丰产，远期供应宽松预期明确；但短期内油厂压榨量维持低位，库存持续去化，供应呈现阶段性收紧。
• 需求端：生猪养殖持续亏损，饲料企业采购谨慎，需求疲软。
• 外部因素：美豆受产区天气及地缘溢价支撑，进口成本抬升形成底部支撑。
• 综合来看，多空拉锯下，豆粕期货中期或延续宽幅震荡走势。

中线策略建议

• 关注南美大豆到港节奏、油厂开机恢复力度及终端养殖利润修复情况。

交易策略回顾与建议

• 上周策略回顾：豆粕期价受成本支撑与备货需求影响，高位震荡，但短期上行空间受需求疲软制约。
• 本周策略建议：豆粕期价维持震荡运行，受油厂断豆停机、库存去化及节后补库支撑，但上行受限。

品种诊断

• 日线趋势：横盘。
• 多空流向：主力强烈偏空。
• 资金能量：资金基本维持稳定。
• 多空分歧：警惕！变盘风险高。

豆油期货分析

中线趋势判断

• 豆油主力处于宽幅震荡状态。
• 日线处于横盘阶段，可能处于行情开始阶段。

趋势判断逻辑

• 供应端：短期压榨下降，库存回落形成支撑；但南美大豆即将集中到港，中期供应压力明确。
• 需求端：节后消费平淡，刚需采购为主，成交清淡，价格拉动乏力。
• 外部因素：原油波动传导至油脂，美国及印尼生柴政策提供底部支撑。
• 综合来看，豆油期价或将延续宽幅震荡。

中线策略建议

• 关注大豆到港进度、美国生柴政策执行力度、原油走势及国内库存去化情况。

交易策略回顾与建议

• 上周策略回顾：豆油期价受原油及棕榈油政策天气利多支撑，高位震荡，但国内供需宽松、需求疲弱压制上行空间。
• 本周策略建议：豆油期价短期高位震荡，下方受生柴政策及原油支撑，上方受南美到港预期和疲弱需求压制。

品种诊断

• 日线趋势：横盘。
• 多空流向：主力略微偏空。
• 资金能量：主力资金小幅流入。
• 多空分歧：警惕！变盘风险高。

关键数据与指标

豆粕

• 周度产量：31.17万吨（第17周）。
• 周度库存：51.08万吨。
• 表观消费量：数据来源为Wind、Mysteel。
• 豆粕基差：图表显示基差情况。
• 油粕比：图表显示油粕比变化。

豆油

• 周度产量：31.17万吨（第17周）。
• 周度库存：图表显示库存变化。
• 豆油基差：图表显示基差情况。
• 豆油成交量：图表显示成交量变化。
• 大豆周度到港量：图表显示到港量。
• 大豆周度库存：图表显示库存。
• 大豆周度压榨量：164.03万吨（第17周）。
• 大豆周度开机率：45.17%。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。
• 本报告不保证信息的准确性、可靠性和完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体操作依据。
• 投资者据此作出的投资决策自负盈亏，与长城期货无关。
• 报告版权归长城期货所有，未经书面授权，不得发布、复制或修改。

其他信息

• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号。
• 分析师：师丽娟，从业资格：F0254438，投资咨询：Z0019194。
• 风险提示：期市有风险，入市需谨慎。