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2018年8月28日市場總結

核心內容

2018年8月28日，全球及港股市場表現強勁，主要受到美國與墨西哥達成新貿易協議的利好影響。美股三大指數均創歷史新高，人民幣反彈帶動港股及A股走強，中資金融股表現突出。鞍鋼股份公布中期盈利大幅增長，華潤醫藥表現優異，但部分內銀不良貸款率上升預示風險。市場整體氣氛樂觀，但投資者需謹慎應對信貸風險。

主要觀點

• 國際市場：美國與墨西哥達成新貿易協議，取代NAFTA，提振市場情緒。美股道指、標指、納指均創歷史新高，其中道指半年來首次重上26000點。
• 港股表現：受人民幣反彈及A股走升影響，港股指數上漲，但成交未見活躍。中資金融股如平保、建行走強，市場預期人民幣匯率將持續走高。
• A股表現：A股三大指數集體高開高走，成交量顯著增加，反映市場活躍。5G、民航板塊領漲，市場對政策利好反應積極。
• 內銀風險：內地經濟增長預期放緩，信貸周期及不良貸款率可能上升，中長線投資者需謹慎。
• 企業動態：鞍鋼股份中期盈利增逾九成，華潤醫藥業務表現理想，但零售業務毛利率下降。部分企業如洛陽鉬業盈利增長，但華信金融虧損擴大。

關鍵信息

美國與墨西哥貿易協議

• 新協議取代NAFTA，涉及汽車貿易方面，要求美墨兩國原產地佔比提升至75%。
• 美國「232條款」鋼鋁關稅未被取消，對相關產業有影響。

人民幣與港股表現

• 人民幣重啟「逆週期因子」，中間價上調，刺激港股走升。
• 恆生指數收升599點，漲幅2.17%；國企指數漲2.50%。
• 港元觸及弱方兌換保證，金管局承接大量沽盤，銀行體系結餘下降。

A股與港股互動

• A股價量齊升，港股受其影響上漲。
• 人民幣匯率上漲對中資企業有利，如民航、5G等板塊走升。

中資金融股動態

• 平保、建行、中國平安等中資金融股表現強勁。
• 中信銀行中期盈利增7.12%，但不良貸款餘額及不良貸款率上升。

華潤醫藥表現

• 上半年收入增13.3%，毛利增34.7%，毛利率提升至18%。
• 製藥業務收入增32.9%，毛利率擴闊至63.7%。
• 集團通過併購擴大醫藥分銷網絡，覆蓋27個省、市、自治區。

其他企業消息

• 洛陽鉬業中期盈利增2.74倍，每股盈利14分，不派息。
• 華信金融中期虧損擴大，收入下跌53.83%。
• 四環醫藥中期盈利下降9.11%，但派中期息。

市場數據

• 恆生指數：收市價28,271點，漲2.17%。
• A股：上證指數漲1.89%，深證成指漲2.87%。
• 港股成交：不足千億，顯示市場參與度相對低迷。
• VIX恐慌指數：微升1.42%，顯示市場情緒略為緊張。
• 10年期債券利率：美國2.850%，德國0.376%。

總結

市場整體呈現積極態勢，美國與墨西哥貿易協議及人民幣反彈是主要推動因素。港股受A股影響走升，中資金融股表現強勢，但內銀信貸風險仍需關注。A股成交量增加，顯示市場活躍。鞍鋼及華潤醫藥等企業盈利表現優異，但部分企業如華信金融表現不佳。投資者應謹慎應對市場風險，關注政策動態及企業運營表現。