20180608-英皇证券_香港_-每日财经评论_10页_2mb

市場總結

核心內容概述

近期市場關注點集中於美歐央行議息及中興與美方和解。中興事件的解決提升了市場情緒，尤其對手機與通訊板塊帶來正面影響。然而，中美貿易摩擦仍未完全緩和，外圍市場波動仍對港股與A股造成壓力。此外，內地創新企業CDR試點啟動，預計會帶來大量融資需求，可能導致資金面偏緊。同時，小米上市及內地獨角獸企業回歸A股也影響了投資者對選股策略的選擇。

主要觀點

1. 市場情緒與表現

• 中興事件的解決提升了市場信心，尤其是手機與通訊板塊受益。
• 美國與其他國家的貿易戰持續，影響市場投資氣氛。
• 港股受下周聯儲局議息及美朝峰會影響，表現相對平靜，預計若利好消息釋出，有望挑戰3萬2點。
• A股昨日表現牛皮，成交量偏低，反映市場觀望情緒。

2. 外圍市場動態

• 美國道指創近三個月新高，納指下跌。
• 德國DAX指數微跌，日經225指數上漲。
• VIX恐慌指數上漲，顯示市場波動性增加。
• 納指與標普500指數下跌，反映市場對貿易戰的擔憂。

3. 中港股市表現

• 港股：恒生指數收市價31,513點，微升0.81%；恒生國企指數收市價12,408點，微升1.01%。
• A股：上證指數微跌0.18%，深證指數微跌0.49%。
• 重點股種：
  • 周大福：全年純利增長34%，但略遜預期，市盈率接近30倍，建議待回吐後再吸納。
  • 吉利汽車：因銷情良好及母公司與騰訊合作，股價上漲3.44%。
  • 中國海外發展：因內需股受資金追捧，股價上漲1.93%。
  • 騰訊控股：股價微升0.99%，成交量大，顯示市場關注。

4. 企業動態

• 中興通訊：與美方達成和解，解除禁令，對手機及通訊板塊有利。
• 碧桂園：首5個月合同銷售金額增長37.04%，目標淨開店300間。
• 周大福：毛利率因產品組合及存貨減值有所下降，但預期未來會回升。
• 中國生物製藥：仿製藥獲批，有助治療胃癌和結直腸癌。
• 中金公司：中央匯金轉讓股份，持股比例增至46.2%。

5. 金融市場動態

• 美歐10年期國債利率：美國利率下降，德國利率上升。
• 滬港通與深港通成交：貴州茅台、恒瑞醫藥、騰訊控股等為主要成交股份。
• AH股溢價指數：部分內資股與H股價差較大，如建設銀行H股較A股折讓。

關鍵信息

1. 市場展望

• 中興事件帶來利好，但中美貿易摩擦仍為市場隱憂。
• 美歐央行議息可能影響匯率與資本流向，利好受惠匯率上升的銀行股。
• 内地CDR試點可能增加融資需求，導致資金面偏緊。
• 小米上市及獨角獸企業回歸A股，可能影響資金配置策略。

2. 板塊動態

• 內需股：因內地消費升級及零售行業回暖，吸引資金流入。
• 銀行股：受惠於匯率上升，表現優於其他板塊。
• 科技股：普遍回吐，納指下跌，反映市場對科技行業的不確定性。
• 消費股：如蒙牛乳業、達利食品等表現強勁，受益於內地消費升級。
• 基建與能源股：受政策支持及人民幣升值影響，表現穩定。

3. 財務與經營表現

• 周大福：全年營業額增長15.4%，毛利率下降，但預期未來回升。
• 碧桂園：銷售增長強勁，分拆上市消息推動股價上漲。
• 中金公司：中央匯金增持，顯示對該公司的信心。

4. 投資建議

• 建議關注受惠於中美和解的通訊與手機板塊。
• 内地內需股及消費股可能持續受資金追捧。
• 銀行股因受惠於匯率上升，或成為投資焦點。
• 避免追高，建議等待周大福等股種回吐後再吸納。

總結

本週市場在中興事件的利好影響下有所回升，但中美貿易摩擦及外圍不確定性仍對投資者情緒構成壓力。港股表現較為平穩，預期下周美歐央行議息可能帶來進一步利好。A股因CDR試點及資金觀望情緒，成交量偏低。重點板塊包括內需股、銀行股及科技股，其中銀行股受惠於匯率上升，表現較佳。投資者應關注中美關係動態、內地政策及企業業績，以制定合理的投資策略。