20221215-德邦证券-电气设备行业点评_内蒙古能源局印发实施细则推动源网荷储_风光制氢等项目发展_2页_431kb

电气设备行业总结

核心内容

本文档主要围绕内蒙古自治区能源局发布的三项实施细则展开，分别涉及源网荷储一体化项目、燃煤自备电厂可再生能源替代工程和风光制氢一体化示范项目。这些政策旨在推动新能源项目的发展，提升能源利用效率，促进能源结构的绿色转型。

主要观点

• 政策导向明确：内蒙古自治区通过发布实施细则，进一步规范新能源项目的申报和实施流程，强化项目与电网、负荷、储能的协同建设。
• 源网荷储一体化项目：强调项目整体接入公用电网，避免转供电问题，要求新增负荷未报装或报装但未确定供电方案，储能配置比例不低于15%（4小时），新能源接入距离不超过50公里。
• 燃煤自备电厂替代工程：鼓励自备电厂进行深度灵活性改造，新能源与自备电厂需为同一法人，新能源接入距离不超过50公里，同时要求自备电厂具备连续运行6小时以上的调峰能力。
• 风光制氢一体化项目：分为离网型和并网型，离网型优先支持，新能源规模按制氢需求确定；并网型可超配20%上网。电化学储能配置不低于新能源规模的15%（4小时），鼓励建设储氢设施以降低电储能要求。
• 投资建议：文档推荐了多个细分领域的龙头企业，包括一体化组件企业、硅料企业、硅片企业、逆变器企业、电池片企业、辅材企业以及大储企业。

关键信息

1. 源网荷储一体化项目实施细则

• 项目申报条件：

  • 新增负荷未向电网报装或报装但未确定供电方案；
  • 负荷年用电量5亿千瓦时以上；
  • 储能配置比例不低于15%（4小时）；
  • 新能源直接接入用户变电站，距离不超过50公里；
  • 新能源规模需根据新增负荷、用电特性、储能容量等因素确定；
  • 项目整体接入公用电网；
  • 需取得相关限制性排查文件；
  • 申报主体需自行承担弃风弃光风险，不得反送电。

• 投资主体要求：项目应由单一投资主体建设，确保电源、电网、负荷、储能的统一性。

2. 燃煤自备电厂可再生能源替代工程实施细则

• 核心要求：

  • 鼓励燃煤自备电厂进行深度灵活性改造；
  • 新能源与自备电厂需为同一法人；
  • 新能源接入距离不超过50公里；
  • 自备电厂需满足最小技术出力工况下连续运行6小时以上；
  • 新能源与调峰措施、储能设施需同步建设投产。

• 风险承担：自备电厂需自行承担因负荷停运、检修或调峰能力不足导致的弃风弃光风险。

3. 风光制氢一体化示范项目实施细则

• 项目分类：

  • 离网型：完全自发自用，与大电网物理隔离，优先支持；
  • 并网型：整体接入电网，新能源规模不超过制氢所需电量的1.2倍，超配20%可上网，原则上不从电网购电。

• 储能与制氢配置：

  • 电化学储能不低于新能源规模的15%（4小时）；
  • 储氢设施容量大于4小时制氢能力的，可适当降低电储能配置。

投资建议

• 一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；
• 硅料环节：通威股份、大全能源；
• 硅片企业：TCL中环、双良节能；
• 逆变器企业：锦浪科技、德业股份；
• 电池片企业：爱旭股份、钧达股份；
• 辅材环节：福斯特、海优新材、明冠新材；
• 大储环节：阳光电源、上能电气。

风险提示

• 政策变化风险：行业政策可能调整，影响项目推进；
• 终端需求不足风险：新能源市场需求波动可能影响项目效益；
• 产业链价格波动风险：原材料及产品价格波动可能影响企业盈利。

信息披露

• 分析师简介：彭广春，同济大学工学硕士，曾任职于上汽集团、安信证券、华创证券，2022年加入德邦证券研究所，担任所长助理及电新首席。
• 分析师声明：报告数据来源于公开信息，分析逻辑基于个人理解，结论独立、客观，不构成投资建议。
• 投资评级说明：
  • 股票投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）；
  • 行业投资评级：优于大市（预期行业回报高于基准10%以上）、中性（介于-10%与10%之间）、弱于大市（低于基准10%以下）。

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议；
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