2013-04-12-奥纬咨询-How_to_Improve_Risk_Management_for_Financial_Innovation_20页_306kb

改善金融创新的风险管理

背景

金融服务业拥有悠久的创新历史，在行业和更广泛经济中带来了广泛感受益。然而，近年来部分金融创新未能受到同等青睐，特别是金融危机使监管机构和企业反思其风险管理。

主要风险

• 奈特不确定性：创新本质带来无法量化的风险，难以预测其影响。
• 金融服务业特点：高度互联性、非实物性产品、杠杆效应、动态发展、信息不对称以及长期性合同等特点加剧了风险。

三大发现

1. 负面结果难以预测：尽管所有行业都会遇到创新问题，但为具体创新准确预测负面结果不可靠。复杂性、杠杆和激励对齐等因素可能预示问题，但非确定性往往隐藏在关键假设中。
2. 创新增加不确定性：创新本身特性就是超越已知，在其过程中引入奈特不确定性，包括客户反应不可预测以及未预见的经济涟漪。
3. 治理机制需改进：许多公司缺乏专注于金融创新或新产品的风险角色。不良结果有时源于在风险管理和新产品批准流程中未能充分意识到奈特不确定性。

改进建议

1. 确保适当监督：设立专职风险角色，管理金融创新的特殊性；并将管理创新风险作为董事会风险管理委员会的核心职责。
2. 改进适应和“突变”识别：监测基于现有产品变化的新创新，这些变化可能引入全新风险，需要严格审查。
3. 允许试运行：特别是针对消费者产品，可设定试用期收集实际数据，测试产品应用及其相关风险。
4. 使用灵活限额：为创新性产品设立自上而下的资本、计或客户群限制，防范潜在风险，直到更好理解相关风险。
5. 应对数据缺乏：采用前瞻性调整模型参数，并通过适当的压力测试评估创新表现和基础假设。
6. 评估灵活方法论：使用实物期权和模糊逻辑等方法应对金融创新的外部特性。
7. 改进管理体系(MIS)：增强MIS，提高对金融创新风险的警觉，生成精准报告支持决策，并在监控与决策间建立反馈。

通过适应现有风险管理机制以更敏感地捕捉创新对不确定性和风险的贡献，金融服务业能减少不良结果的可能性。