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棉花周报 (4.14-4.18) 总结

核心内容概述

本周棉花市场整体呈现震荡整理态势，主力09合约围绕13000元/吨附近波动。尽管期货价格接近历史低位，且“金三银四”消费旺季预期存在利多因素，但市场仍面临诸多利空压力，包括中美关税冲突、库存增加及出口贸易停滞，导致短期内不宜盲目抄底。

主要观点

• 市场趋势：棉花价格暂时止跌，进入震荡整理阶段，反弹尚未确认。
• 贸易环境：中美互加关税加剧贸易紧张，对美出口贸易停滞，欧洲限制进口政策也对市场造成压力。
• 消费数据：3月纺织品服装出口同比增12.4%，但主要是为规避关税而提前出口，非市场真实回暖。
• 库存情况：全球棉花库存增加，中国期末库存预计增至831万吨，略偏空。
• 价格预期：短期棉花价格预计在13000元/吨上下震荡，不宜追空。

关键信息

1. 全球棉花供需平衡表（USDA）

2. 中国棉花供需平衡表

3. 主要利多与利空因素

• 利多：

  • 期货价格接近历史低位。
  • “金三银四”消费旺季预期。

• 利空：

  • 外贸订单减少，市场整体冷清。
  • 全球棉花库存增加，中国期末库存预计增至831万吨。
  • 美国加关税影响对美出口贸易。
  • 欧洲出台法案限制进口。

4. 棉花进口与出口数据

• 进口：

  • 1-2月份我国棉花进口15万吨，同比减少56.8%。
  • 棉纱进口21万吨，同比减少12.3%。
  • 中国4月棉花进口预计为150万吨。

• 出口：

  • 中国3月纺织品服装出口同比增12.4%，但主要为规避关税提前出口。
  • 中国棉花出口预计为3万吨。

市场动态

• 现货市场价：新疆产3128B棉花市场价波动，具体数据需参考图表。
• 短纤与涤纶价差：价格走势需参考图表，显示当前市场价差情况。
• 进口成本：美国产棉花进口成本较高，澳大利亚产棉花市场价波动。
• 仓单情况：棉花仓单数据需参考图表，显示库存变化。
• 工业库存：棉花工业库存和商业库存均显示波动，需参考图表。
• 纺纱厂开工率：中国纺纱厂开工率和织布厂开机率显示市场活跃度较低，需参考图表。

风险提示

• 本报告非投资建议，仅作参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 信息来源于公开资料及实地调研，大越期货不对其准确性、可靠性、时效性及完整性作任何保证。

联系方式

• 作者：王明伟
• 从业资格证号：F0283029
• 投资咨询证号：Z0010442
• 联系方式：0575-85226759

数据来源

• 大越期货投资咨询部
• 上海国际棉花交易中心
• 美国农业部
• 布瑞克农业数据终端
• 钢联数据