20251125-国元证券-汽车行业周报_多策出海持续推进_智驾发展驶入纵深_15页_626kb

市场表现：本周汽车板块下跌4.89%，其中汽车服务板块跌幅最深，达到-5.96%。个股中，广汽集团和北汽蓝谷跌幅较小，而海马汽车、赛力斯和上汽集团跌幅较大。整体市场在申万一级行业中排名靠后。

需求动态：11月1-16日，全国乘用车市场零售同比下降14%，但今年累计零售同比增长7%；新能源车批发累计同比增长28%，显示出强劲增长势头，尽管当前月度数据略显疲软。

行业趋势：中国汽车全球化加速，多家车企如零跑、蔚来和广汽与国际伙伴深化合作，出海项目落地，预计明年量产。同时，L3自动驾驶技术取得突破性进展，小米、宝马和广汽率先部署AI和自动驾驶系统，提升技术实用性和用户界面。

投资建议：推荐关注L3自动驾驶商用带来科技股机会，以及中国汽车品牌国际化发展。投资重点包括自动驾驶技术和出海相关企业。

风险提示：经济复苏不及预期、政策支持力度不足、行业竞争加剧以及新兴技术落地不确定，可能对行业前景构成挑战。