2022-09-08-港交所-励时集团_中期报告_2022_21页_1mb

2022年中期報告分析總結

一、業務經營情況

1. 本集團上半年繼續聚焦三大業務方向：(1)與行業專家合作設計銷售豪華高端手表及配件（如鑽石陀飛輪、奢華珠寶手表）；(2)為OEM客戶提供手表設計、生產及組裝服務；(3)自有品牌手表的生產與銷售。
2. 香港零售業受疫情後經濟復甦影響，上半年珠寶、手表及高檔禮品類別銷貨價值同比增長24.1%。但本集團上半年淨虧損擴大至16.7百萬元，較去年同期的8.6百萬元增加。虧損擴大的主因為毛利增加及其他收益虧損轉回的淨影響。

二、財務表現

1. 收入：由2021年上半年的49.0百萬元增至53.4百萬元，增長9%。主要由於銷售增加所致。
2. 銷售成本：由45.2百萬元增至47.9百萬元，增幅6%。與收入增長趨勢一致。
3. 毛利及毛利率：毛利由3.7百萬元增至5.5百萬元（增幅48.6%），整體毛利率由7.6%升至10.2%。
4. 其他收益及虧損：上半年確認虧損7.3百萬元，去年同期為收益4.6百萬元。虧損主因來自按公平值計入損益的金融資產未變現公平值虧損5.3百萬元。
5. 營運費用：銷售及分銷開支減少0.4百萬元至4.6百萬元，行政開支減少1.9百萬元至9.4百萬元。主要因廣告費用下降及股份基準付款開支減少。

三、財務狀況

1. 現金及銀行結餘：截至2022年6月30日為5.2百萬元，較2021年末的10.1百萬元下降。
2. 流動比率：由11.8倍增至13.9倍，顯示流動資產覆蓋流動負債的能力提升。
3. 資產負債率：由15.6%升至16.8%，反映資本結構微幅調整。
4. 債項與資產抵押：無資產質押以獲取貸款。
5. 資本承擔：無重大資本義務。

四、投資組合

1. 重大投資：持有中國汽車內飾集團有限公司（股份代號：48.HK）約1.87%股份，其2021年收入1.817億人民幣，虧損41萬人民幣。
2. 其他上市證券：投資總值5.1%。
3. 投資風險：未變現公平值虧損5.3百萬元，已變現虧損未披露。
4. 投資策略：持續追蹤市場趨勢，維持多元化投資組合。

五、員工與股息政策

1. 員工人數：由2021年末的108人降至88人。
2. 薪酬成本：由6.8百萬元降至5.7百萬元。
3. 股息：董事會不建議派發2022年上半年中期股息。

六、經營分部與市場全球化

1. 僅運營一個業務分部：手表製造、貿易及零售。
2. 地理分布：業務及非流動資產主要集中於中國及香港。
3. 客戶收入分布：中國市場貢獻26,041千萬元，亞洲其他地區貢献27,372千萬元。
4. 無單一客戶貢獻超10%收入。

七、稅務與資金管理

1. 香港利得稅：因無課稅溢利，未計提。
2. 中國企業所得稅：適用稅率25%。
3. 現金流量：經營活動現金淨流出201千萬元，投資活動現金淨流出4,900千萬元，融資活動現金流入4,196千萬元。
4. 經營性活動：主要由銷售成本及營運費用組成。

八、未來展望與風險應對

1. 預期2022年面臨中美貿易爭端、中國經濟降溫及疫情持續等挑戰，將調整業務佈局以適應市場需求。
2. 短期策略：加強設計團隊藝術素養，招募人才提升設計能力；與知名設計師聯乘，拓展時尚且價格合理的職場穿戴產品。
3. 長期預測：受益於中產階級崛起、可支配收入提升及女性勞動參與率增加，豪華手表及珠寶消費後勁強。
4. 外匯風險：主要涉及人民幣與美元，目前未進行對沖安排。

九、企業治理與合規

1. 企業管治守則：符合上市規則附錄十四要求。
2. 董事交易守則：遵守上市規則附錄十標準，全體董事確認已完成合規核查。
3. 購股權計劃：上半年無新授出購股權，總計未行使購股權100,890千份。

十、其他財務附註

1. 創建權益：上半年每股虧損3.1分（基本及攤薄），主要受收入結構及費用控制影響。
2. 報告期後事項：無重大事件影響集團運營。

總結：本集團在2022年上半年實現收入增長但淨虧損擴大，主要受其他收益虧損影響。業務多元化策略與設計能力提升是重點方向，同時面臨經濟環境與外幣風險挑戰。財務狀況整體穩定，但流動資金規模下降。未進行重大資本操作，並持續優化員工結構與投資組合。