2023-12-08-港交所-乙德投资控股_中期报告2023_24_43页_3mb

中期報告總結 - 乙德投資控股有限公司 (Twintek)

公司資料

• 公司名稱：乙德投資控股有限公司（Twintek Investment Holdings Limited）
• 註冊地點：開曼群島
• 股份代號：06182
• 主要營業地點：香港鯊魚涌英皇道1065號東達中心8樓806室
• 主要股份過戶登記處：Maples Fund Services (Cayman) Limited
• 香港股份過戶登記分處：卓佳證券登記有限公司
• 主要往來銀行：中國銀行(香港)有限公司、香港上海滙豐銀行有限公司
• 核數師：信永中和（香港）會計師事務所有限公司
• 授權代表：盧永錫先生、馮碧美女士
• 公司秘書：周永和先生

管理層討論及分析

業務回顧及市場前景

• 本集團為建築材料承包商，透過其全資附屬公司鈞泰工程有限公司在香港提供相關服務。
• 主要產品包括木地板、內牆間隔材料、合成室內牆飾板、可拆卸分區隔板系統、木工製品及屋瓦。
• 受經濟復甦緩慢、地緣政治不穩定及高通脹影響，截至2023年9月30日止六個月，本集團收益減少至約56.8百萬港元，淨虧損約16.9百萬港元。
• 本集團持續管理業務，並保持充足的銀行結餘及穩定的營運現金流量。

市場策略

• 面對競爭加劇及市場項目減少，本集團持續改進技術，特別是在石膏磚安裝系統。
• 本集團參與多個大型醫院建設項目，如社區衛生中心及東九龍私家醫院保健中心。
• 推出抗菌、環保的石晶牆板，以應對市場對抗菌材料的需求增加。
• 開始拓展可拆卸分區隔板系統業務，已取得一項公用事業項目。

財務表現

• 總收益：由2022年9月30日的約118.0百萬港元降至2023年9月30日的約56.8百萬港元，減少約51.9%。
• 建造合約收益：由約102.5百萬港元降至約53.0百萬港元，減少約48.3%。
• 銷售建材收益：由約15.5百萬港元降至約3.8百萬港元，減少約75.5%。
• 毛利：由約14.3百萬港元降至約2.8百萬港元，減少約80.6%。
• 毛利率：由12.1%降至4.9%。
• 其他收入：由約3.1百萬港元降至約0.4百萬港元。
• 淨虧損：由約3.0百萬港元增至約16.9百萬港元。

財務狀況

• 現金及現金等價物：由24.8百萬港元降至23.7百萬港元。
• 銀行借款：由64.5百萬港元增至61.6百萬港元。
• 流動資產淨值：由70.5百萬港元降至54.6百萬港元。
• 資產負債比率：由51.5%增至56.2%。
• 流動比率：由1.7降至1.6。

風險及不確定因素

• 現金流量模式波動：施工初期可能出現淨現金流出，需留意項目進度付款。
• 項目成本及工程計劃：可能因市場及政策變動導致成本超支或延誤。
• 非既定利潤率：受合約條款及市場情況影響，利潤率可能不一致。
• 未能取得新項目：無法保證持續取得新業務。
• 貨幣風險：部分交易以非港元計值，需對抗外匯風險。
• 利率風險：銀行借款為浮動利率，可能影響財務成本。
• 信貸風險：合約資產佔比高，需密切監控。
• 客戶集中風險：五大客戶佔總收益約68.6%，主要客戶佔27.1%。

財務摘要

董事及股東權益

• 董事權益：
  • 卢永錫先生：73.5%（588,000,000股）
  • 冯碧美女士：73.5%（588,000,000股）
  • 李沛豪先生：0.75%（6,000,000股）
• 主要股東：
  • Helios：73.5%（588,000,000股）
• 購股權計劃：截至2023年9月30日止六個月未有授出任何購股權。

企業管治

• 董事會結構：包括執行董事、非執行董事及獨立非執行董事。
• 審核委員會：由三名獨立非執行董事及一名非執行董事組成，已審閱財務報表。
• 薪酬委員會：由四名董事組成，包括盧永錫先生、舒華東先生、谭永樂先生及谭偉德先生。
• 提名委員會：由四名董事組成，包括盧永錫先生、舒華東先生、谭偉德先生及谭永樂先生。

財務比率

財務政策

• 會計政策：根據歷史成本法編製，並應用香港財務報告準則的相關修訂。
• 分部報告：分為銷售建材及建造合約兩部分，其中建造合約佔主導。
• 收入確認：根據合約條款及工程進度確認。

風險管理

• 信貸風險：通過內部審核及外部專業估值師評估合約資產的預期信貸虧損。
• 貨幣風險：密切監控並可能採取對抗措施。
• 利率風險：未對沖，可能因利率上升增加財務成本。
• 現金流量風險：施工初期可能出現現金流出，需留意客戶付款進度。

結論

乙德投資控股有限公司在2023年中期面臨較大的營運挑戰，主要來自市場環境不穩定及客戶預算緊縮。儘管如此，本集團持續改進技術、拓展新業務，並保持充足的現金流。未來，本集團將繼續關注香港政府推動的十年醫院發展計劃，並尋求在市場中保持競爭優勢。然而，需密切關注現金流量、信貸風險及利率風險對財務表現的影響。