3月财新中国服务业PMI报告

财新中国通用服务业PMI™总结

核心内容概述

2018年3月，财新中国综合PMI™显示中国经济活动整体增速放缓至4个月来最低水平，综合产出指数为51.8，低于2月份的53.3。该指数涵盖制造业和服务业，反映出两个行业在当月的产出和经营活动均出现放缓趋势。

主要观点

• 产出增速放缓：制造业和服务业产出增速均降至4个月来最低点，整体经济活动增长乏力。
• 新订单量下降：新订单增长放缓，且增速低于长期均值，服务业企业主要归因于新客户增加和新产品发布，但部分企业担忧汇率波动和旅客减少。
• 用工情况恶化：服务业用工增速为19个月以来最低，制造业用工收缩加剧，导致总体用工规模自去年10月以来首次出现下降。
• 积压工作量上升：服务业积压工作量轻微上升，制造业积压工作量连续25个月上升，两者综合积压工作总量升幅为2017年1月以来次高。
• 投入成本温和上升：服务业和制造业投入成本均有所上升，但涨幅为4个月和9个月以来最低。
• 产出价格小幅上调：企业继续提高产出价格以转移成本压力，加价幅度略高于2月份，综合涨幅保持在较低水平。
• 企业信心分化：制造业信心升至一年来最高，而服务业信心降至6个月来最低，整体信心度微升至9个月以来最高。

关键信息

点评

财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生博士指出，3月服务业PMI显著回落，反映需求降温，但投入价格指数下降，收费价格指数略有上升，表明服务业盈利状况有所改善。尽管经营预期指数下降，但制造业信心达到一年来最高，整体经济信心微升。总体来看，中国经济活动在边际上有所走弱，但仍在去年的中枢水平之上。

数据来源与联系方式

• 财新智库
  钟正生博士
  电话：+86-10-8104-8016
  电邮：zhongzhengsheng@cebm.com.cn
  公关总监马玲
  电话：+86-10-8590-5204
  电邮：lingma@caixin.com

• IHS Markit
  首席经济师Annabel Fiddes
  电话：+44-1491-461-010
  电邮：annabel.fidges@ihsmarket.com
  市务与传讯部Jerrine Chia
  电话：+65 6922-4239
  电邮：jerrine.chia@ihsmarkit.com
  首席经济师Bernard Aw
  电话：+65-6922-4226
  电邮：bernard.aw@ihsmarkit.com

关于PMI

采购经理人指数（PMI™）是全球广泛使用的经济指标，能够及时反映私营经济的运营状况。财新中国通用服务业PMI™基于对400多家私营服务业公司的调查，具有较高的代表性与时效性。

版权与使用说明

本报告的知识产权归IHS Markit所有或获许使用，未经许可不得以任何方式使用其中数据。IHS Markit对数据的准确性或使用后果不承担任何责任。

编辑备注

• 财新中国通用服务业PMI™每月向私营服务业公司采购主管收集数据，反映当月与上月的变化。
• “扩散”指数用于概括当前趋势，高于50表示整体上升，低于50表示整体下降。
• IHS Markit提供原始数据、季节性调整数据及后续修正数据，如需查询，请联系economics@ihsmarkit.com。