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银行业周报总结（2015.12.21-2015.12.27）

核心内容概览

本周银行业周报主要围绕行业动态、公司动态、行情回顾、投资建议与风险提示等方面展开，内容涉及监管政策调整、IPO进展、资本补充措施以及市场表现分析，为投资者提供了全面的行业洞察。

主要观点与关键信息

一、行业动态

1. 银行私募基金管理人资格被撤回

   • 央行对商业银行直接从事私募基金业务进行整顿，17家银行（包括光大银行、民生银行、浙商银行等）被通知其私募基金管理人资格将被撤回。
   • 此举是因为商业银行直接开展私募基金业务违反了《商业银行法》相关规定。
   • 银行仍可通过设立理财子公司的方式涉足私募基金业务，但需一事一批，且需建立防火墙以实现风险隔离。
   • 商业银行与私募基金之间的分业经营壁垒难以突破，未来可能通过子公司化改革重新进入该领域。

2. 央行松绑远程开户，利好互联网金融

   • 央行发布新规，允许通过远程视频柜员机、智能柜员机等自助设备开立不同类别的银行账户。
   • I类户需现场核验身份信息；II类户可通过自助设备和电子渠道开立；III类户可完全通过电子渠道开立。
   • 该政策旨在满足多层次支付需求，提高监管效率，同时为直销银行和互联网银行带来新的发展空间。

二、公司动态

1. 银行IPO重启在即

   • 贵阳银行IPO项目于12月23日无条件通过，杭州银行、上海银行的首发申请将于12月30日上会。
   • A股市场已有16家上市银行，其中3家为城商行，其余为国有银行和股份制银行。
   • 城商行和农商行IPO“卡壳”已久，部分银行因盈利下滑放弃A股上市，转向港股。
   • 随着注册制改革推进、融资功能恢复，城商行和农商行IPO重启时机临近。

2. 北京银行完成发行49亿元优先股

   • 北京银行于12月21日发布公告，完成非公开发行优先股，募集资金总额49亿元，净额48.72亿元。
   • 票面股息率设定为4.50%，其中包含基准利率2.95%和固定溢价1.55%。
   • 优先股股息率每5年调整一次，首个调整期为5年，首期股息率由董事会根据市场情况确定。
   • 发行优先股用于补充其他一级资本，有助于提升资本充足率。

三、行情回顾

• 截至2015年12月25日，**银行业指数（中信）**较上周上涨3.10%，同期沪深300指数上涨1.87%，银行业指数跑赢沪深300指数1.23个百分点。
• 从周涨幅来看，北京银行表现突出，涨幅达7.33%，兴业银行涨幅为6.41%，平安银行和招商银行则涨幅较小，分别为1.47%和4.62%。
• 杭州银行和上海银行等拟上市银行涨幅相对落后，显示市场对其预期有所谨慎。

四、投资策略

• 行业前景：银行业下半年面临多重利好，包括社会融资成本下降、地方债置换额度增加、政府托底房地产市场、降准预期、PSL与MLF工具灵活使用、混改推进、事业部制改革等。
• 监管环境：鼓励混业经营，提升银行市场竞争力，为估值提升创造空间。
• 投资评级：维持行业“看好”评级，认为未来6个月内行业指数将优于市场指数5%以上。

五、风险提示

• 宏观经济复苏乏力，可能导致社会融资信用风险上升。
• 互联网金融和非银行金融机构的外部竞争加剧。
• 外国货币政策变动可能影响人民币汇率，增加外汇风险。

总结

2015年12月银行业动态呈现监管收紧与市场利好并存的局面。一方面，央行对商业银行私募基金管理人资格进行调整，强调分业经营原则，推动银行通过子公司化方式涉足私募基金领域；另一方面，央行放宽远程开户政策，为互联网金融发展提供便利。在公司层面，北京银行通过发行优先股补充资本，而城商行和农商行IPO重启迹象明显，显示资本市场对银行板块的期待。市场表现方面，银行业指数表现优于大盘，但部分拟上市银行涨幅落后，反映出市场对其盈利能力和未来发展的担忧。投资方面，整体维持“看好”评级，认为行业具备增长潜力，但需警惕宏观经济、竞争加剧及汇率波动等风险。