20250305-万联证券-人形机器人行业快评报告_政策密集加码_人形机器人产业集群化布局加速_3页_464kb

人形机器人产业集群化布局加速

行业事件： 近日，北京市和深圳市相继发布了关于人形机器人的政策，围绕核心技术突破、场景示范应用、产业链协同创新和标准体系建设等方面提出系统性规划，显示出人形机器人政策支持力度的逐步加大。

投资要点：

政策密集出台是产业升级的重要信号，标志着人形机器人已升至国家战略性新兴产业高度，得到空前重视。政策焦点转向核心技术、国产化、应用拓展到产业集群发展，形成政策引导的新局面。

北京政策要点：

• 目标：
  • 到2027年，突破具身智能关键技术100项以上，推出国际领先软硬件产品10项；
  • 具身智能产业链实现国产化，培育上游核心企业不少于50家，形成不少于50款量产品，在三大场景应用不少于100项；
  • 具身智能产业总规模突破1,000亿，培育千亿级产业集群。
• 布局：
  • 强化基础研究，推动平台建设；
  • 引导产学研用一体发展。

深圳政策要点：

• 目标：
  • 到2027年，取得特定技术方向突破；
  • 新增培育上市估值百亿企业和营收十亿企业，推进十亿级应用场景落地超50个；
  • 关联产业规模突破1,000亿。
• 布局：
  • 打造公共服务平台，完善产业生态；
  • 提升产业综合实力。

投资建议：

各地政策布局明确指出向核心部件国产化靠拢，支持规模化应用。建议跟踪相关企业以助力国产替代，重点关注制造业细分领域中在核心零部件实现突破并具备竞争能力的公司。

风险因素：

• 技术路线与应用进度不及预期
• 下游市场需求不达预期
• 竞争格局加剧风险

结语

人形机器人产业的崛起正处于关键阶段，政策密集布局将推动技术成熟、应用深化和生态构建。国产零部件有望在这次技术浪潮中开辟突破口，实现价值跃升。

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