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深圳市江波龙电子股份有限公司2024年年度报告总结

核心内容概述

深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称“公司”）在2024年实现了显著的业绩增长，营业收入达到174.64亿元，同比增长72.48%；归属于上市公司股东的净利润为4.99亿元，同比增长160.24%。公司主营业务涵盖半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造与销售，主要产品包括嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条等，产品广泛应用于消费电子、数据中心、汽车电子、物联网等多个领域。

主要观点与关键信息

1. 公司概况

• 公司名称：深圳市江波龙电子股份有限公司
• 股票代码：301308
• 法定代表人：蔡华波
• 注册及办公地址：深圳市前海深港合作区南山街道听海大道5059号鸿荣源前海金融中心二期B座2001、2201、2301
• 公司网址：www.longsys.com
• 电子信箱：ir@longsys.com

2. 财务表现

• 营业收入：174.64亿元，同比增长72.48%
• 净利润：4.99亿元，同比增长160.24%
• 扣除非经常性损益的净利润：1.67亿元，同比增长118.88%
• 经营活动产生的现金流量净额：-11.89亿元，同比改善57.48%
• 基本每股收益：1.20元/股，同比增长159.70%
• 加权平均净资产收益率：31.27%

3. 风险提示

公司面临以下主要风险：

• 原材料供应商集中度高且境外采购占比大
• 晶圆价格波动
• 毛利率波动或下降
• 境外经营风险
• 存货规模较大及跌价风险
• 业绩下滑风险

公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

4. 产品与市场布局

• 主要产品线：

  • 嵌入式存储：包括UFS、eMMC、ePoP、eMCP、uMCP、SLC NAND Flash
  • 固态硬盘：PCIe及SATA固态硬盘，支持企业级应用
  • 移动存储：U盘、存储卡、PSSD，覆盖消费及工业场景
  • 内存条：DDR4及DDR5，支持消费级、企业级及工规级应用

• 品牌与市场地位：

  • 公司是全球第二大独立存储器企业及中国最大独立存储器企业
  • FORESEE品牌在全球独立存储器品牌中排名第五
  • Lexar品牌在全球独立存储器品牌中排名第二
  • Zilia品牌在拉丁美洲和巴西市场排名第一

5. 技术与创新

• 核心技术能力：

  • 存储芯片设计
  • 主控芯片设计及固件算法开发
  • 封装测试与SiP封装设计
  • 自主研发的固件优化产品性能与能效

• 自研产品：

  • 首批UFS自研主控芯片（WM7400、WM7300、WM7200）
  • 三款自研主控芯片（WM6000、WM5000、WM3000）累计应用超3000万颗

6. 业务模式

• PTM（存储产品技术制造）模式：

  • 提供全栈定制服务，满足客户高度定制化需求
  • 依托垂直整合能力，实现端到端定制化服务

• TCM（技术合约制造）模式：

  • 建立晶圆原厂与下游客户之间的协作机制
  • 提升供需透明度，稳定晶圆供应与定价
  • 降低价格波动风险，提高行业效率

7. 行业发展趋势

• 全球存储市场：

  • 2024年NAND Flash市场综合价格指数下跌5.9%
  • DRAM市场综合价格指数下跌12.7%
  • 服务器存储需求增长显著，2024年全球服务器NAND Flash bit需求增长99.5%

• AI与大模型推动：

  • 大模型推动AI硬件投入增长
  • 服务器存储市场高速增长，2024年全球AI服务器出货量同比增长41.5%

• 应用场景：

  • 服务器/数据中心：2024年中国AI服务器市场规模达190亿美元，预计2028年达552亿美元
  • 智能终端：AI手机市场出货量增长59.8%，AIPC出货量占比提升至43%
  • 汽车电子：新能源汽车销量增长34.4%，ADAS功能渗透率提升至66.4%
  • 物联网与工业：数据规模持续增长，推动存储需求

8. 政策支持

• 国家出台多项政策支持集成电路产业，包括：
  • 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》
  • 《关于做好2024年度享受加计抵减政策的集成电路企业清单制定工作的通知》
  • 《半导体产业创新发展计划（2023-2025）》
  • 《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》
• 政策为公司提供税收优惠、研发支持及市场拓展机遇

9. 子公司与海外布局

• Zilia（巴西子公司）：2024年实现销售收入23.12亿元，同比增长120.15%
• Lexar（国际高端消费类存储品牌）：2024年销售收入35.25亿元，创新高
• 公司已在全球多个市场建立业务布局，包括巴西、美国、日本、欧洲等

总结

2024年，深圳市江波龙电子股份有限公司在半导体存储领域实现了显著增长，尤其是在企业级存储、消费级存储及车规级存储方面表现突出。公司通过PTM和TCM两种业务模式，有效提升了市场竞争力与盈利能力。随着AI、新能源汽车、物联网等行业的快速发展，存储需求持续增长，公司凭借技术优势与市场洞察，积极布局并拓展业务，为未来增长奠定了坚实基础。然而，公司仍需面对原材料集中度高、价格波动、境外经营等多重风险，持续加强研发与市场拓展，以确保长期稳健发展。