20220520-大越期货-天胶早报_13页_1mb

大越天胶早报0520总结

核心内容概述

本报告分析了2023年5月20日橡胶市场的多空因素及主要风险点，并对现货价格、库存、相关市场及下游消费情况进行概述。整体来看，市场处于中性偏空状态，但部分利多因素可能支撑短期价格反弹。

---

主要观点

市场趋势

• 今日观点：预计今日国内橡胶市场偏强，2209合约在13000上方可逢低做多。
• 盘面表现：价格运行于20日线上方，但20日线呈向下趋势，整体中性。
• 主力持仓：主力净空，空头减仓，显示偏空倾向。

基本面分析

• 开割情况：国内外均处于开割期，供应增加，对价格形成压力。
• 库存情况：上期所库存周环比减少，但同比增加，整体偏空。
• 基差表现：现货价格为12800，基差为-270，显示偏空状态。

---

多空因素

利多因素

1. 海外原料价格偏强：国际市场橡胶原料价格有所上涨，可能对国内价格形成支撑。
2. 基差偏低：当前基差为-270，表明期货价格低于现货，存在一定的贴水修复空间。
3. 政策支持：基建发力和房地产市场放松政策，有助于提升橡胶需求。

利空因素

1. 国内外开割：橡胶产量增加，供应压力上升。
2. 库存偏高：库存同比增加，市场压力较大。
3. 疫情影响：疫情导致需求受阻，对市场形成拖累。

---

风险点

• 疫情扩散：若疫情进一步扩散，可能对需求端造成更大冲击。
• 美股走弱：国际市场波动可能影响国内橡胶市场情绪，带来不确定性。

---

现货价格分析

• 20年全乳胶：不可用于交割，周四现货价格下跌。
• 青岛保税区美元报价：提供了一个重要的现货参考价格，但未在报告中具体说明数值。

---

库存情况

• 交易所库存：继续增长，表明市场供应压力较大，对价格形成偏空影响。

---

相关市场

• 通用合成胶价格回升：合成胶价格有所上涨，可能对天然橡胶形成一定替代压力，但也可能间接推动天然橡胶需求。

---

下游消费分析

汽车产销

• 产量：汽车产量季节性回升，显示需求有所改善。
• 销量：汽车销量也呈现季节性回升趋势，有助于提升橡胶消费。

轮胎行业

• 季节性回落：轮胎行业在短期内出现季节性回落，可能对橡胶需求形成抑制。
• 出口回升：轮胎出口数量有所增加，有助于缓解需求压力，支撑市场。

---

总结

综合来看，当前橡胶市场在基本面和基差方面偏空，但政策支持和部分利多因素可能为短期价格提供支撑。市场风险主要来自于疫情扩散和国际市场波动。投资者应关注后续政策变化及疫情发展，合理把握操作时机。