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大越天胶早报总结

核心内容

本报告主要分析了天然橡胶市场的近期走势，结合基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及下游消费等多方面因素，为投资者提供日内交易策略建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 东南亚疫情严重：当前东南亚地区疫情形势严峻，存在失控风险，短期内对天然橡胶市场形成偏多影响。
• 现货价格：周三现货价格有所上涨，但需注意19年全乳胶不可用于交割，因此其价格波动对期货市场影响有限。
• 海外产地报价：海外产地美元报价有所上升，显示国际市场对天然橡胶的需求有所增强。

2. 基差与库存情况

• 基差：当前现货价格为13350，基差为-1470，表明现货价格低于期货价格，市场整体偏空。
• 库存：上期所天然橡胶库存环比增加，但同比仍处于减少状态，整体库存水平仍处于5年来的低位，对期价的压制作用减弱。

3. 盘面走势

• 技术指标：20日均线走平向上，当前价格运行在20日均线上方，显示市场偏多趋势。

4. 主力持仓

• 主力净空：主力合约净空持仓，且空头增仓，表明市场参与者普遍看空，对价格形成偏空压力。

5. 交易策略

• 日内操作建议：01合约可在14500附近做多，若价格跌破14350则止损。

关键信息

下游消费情况

• 汽车行业：
  • 产量：汽车产量弱于预期，显示市场需求疲软。
  • 销量：汽车销量同样弱于预期，进一步反映市场低迷。
• 轮胎行业：
  • 产量：橡胶轮胎外胎产量回落，显示下游需求疲软。
  • 出口：轮胎行业出口相对较强，表明海外市场对轮胎产品仍有一定需求。

基差变动

• 基差扩大：基差因换月而扩大，表明期货与现货之间的价差进一步拉大，可能对市场情绪产生一定影响。

结论

综合来看，短期内东南亚疫情形势对天然橡胶市场形成偏多支撑，但基差偏空及主力净空持仓显示市场仍存在一定的看空情绪。下游汽车及轮胎行业表现疲软，对橡胶需求形成压制。不过，出口数据相对较强，可能对市场起到一定支撑作用。整体而言，市场处于多空交织状态，建议投资者关注14500附近的支撑位，若价格跌破14350则考虑止损。