20240623-东证期货-碳酸锂周度报告_进口压力维持高位_盘面价格跌破前低_13页_4mb

碳酸锂周度报告总结

报告发布日期：2024年6月23日

关键分析

1. 价格持续下跌：上周碳酸锂、氢氧化锂价格持续下探，期货合约LC2407、LC2411价格合同价格大幅下跌，同时，SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价也出现较大跌幅。电工价差略有走阔，氢氧化锂较碳酸锂贴水程度略有扩大。

2. 进口压力增大：5月中国碳酸锂进口量达24.6万吨，同比增长44%，其中澳大利亚进口锂矿石量显著增加（约55万吨LCE）。进口增长对市场供应形成压力。

3. 基本面供增需减：供需关系方面，短期供应增加与需求减弱的格局未见改善迹象，7月现货市场将面临仓单集中注销和工碳货源增加的压力，叠加下游买盘不振等因素，价格短期内难以企稳。

4. 市场策略调整：

   • 当前点位不适合追空，建议前期空单考虑分批止盈。
   • 锂盐加工环节利润率已快速收缩至盈亏附近，建议关注8月附近供应短期见顶后的潜在反弹机会。

风险提示

下游消费不及预期、新增产能建设进度与企业预估值差异。

重点摘要

1. 碳酸锂价格：上周锂盐价格继续下探，LC2407收盘价环比下跌52%至919万元/吨，LC2411环比下跌46%至965万元/吨。

2. 供需动态：

   • 5月碳酸锂进口24.6万吨，环比增长0.34万吨（16%），1-5月累计进口86.8万吨，同比增幅高达44%。
   • 进口锂矿石约合556万吨LCE，澳大利亚进口增量显著。
   • 受益于基本面供增需减格局，中长期关注供应短期见顶的反弹机会。

3. 期货动态：LC2411持仓量已超越LC2407，主力合约平稳换月，对绝对价格的影响或将逐步减弱。