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农产品早报总结

核心内容概述

本报告为2021年9月17日的农产品市场分析，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果、棉花等主要品种的行情分析、基本面动态及投资策略建议。报告由五矿期货研究团队撰写，包含市场数据、供需分析及价格走势预测，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

油脂

• 价格走势：广东24度棕榈油报价9730元/吨（+200元/吨），张家港一级豆油报价10000元/吨（+140元/吨），江苏四级菜油报价11140元/吨（+120元/吨）。
• 库存情况：豆油港口库存76.58万吨（+0.07%），全国棕榈油库存39.10万吨（-11.54%），华东菜油库存36.36万吨（-2.25%）。
• 外盘影响：国内油脂仍主要跟随外盘驱动，外盘基本面偏强。
• 投资建议：单边回落做多思路，P2201参考区间7700-9300元/吨，Y2201参考8700-10300元/吨，012201参考10500-11800元/吨。

蛋白粕

• 成本端：9月USDA报告显示美豆种植面积8720万英亩，单产50.6蒲/英亩，期末库存1.85亿蒲（+0.3亿蒲）。
• 国内供给：上周大豆压榨量185.61万吨（+12.55万吨），豆粕产量148.49万吨（+9.99万吨），豆粕库存96.81万吨（-6.28万吨）。
• 国内需求：华南豆粕主力基差M01+192，华东菜粕主力基差RM01+226。
• 投资建议：成本拖累，上方空间受限，建议关注反弹做空机会，M01参考入场点3600，RM01参考2900。

鸡蛋

• 现货价格：主产区鸡蛋均价4.83元/斤，多数稳定，少数小幅涨跌。
• 市场预期：短期关注淡季回调幅度，中期关注补栏、淘汰和消费情况。
• 投资建议：若现货下跌未触及4元/斤左右的综合成本，01合约仍有上涨空间，长期看01合约偏空，建议观望或逢低少量做多。

生猪

• 现货价格：河南均价11.98元/公斤（-0.1元）。
• 供需分析：猪价跌至低位，但受收储消息提振，养殖端抗价意向增强，支撑猪价止跌走稳。
• 投资建议：短期反弹做空，01合约关注16000元压力，03合约关注15000元压力，中长线空单可继续持有。

白糖

• 价格走势：原糖03合约跌0.79%至20.17美分/磅，内盘SR2201涨1.83%至5885元/吨。
• 基本面分析：巴西减产预期支撑盘面，但减产幅度难超前期预估，突破前高需新驱动。
• 投资建议：短期维持高位宽幅震荡，中期偏多思路，逢低做多为主。

苹果

• 现货价格：山东红将军交易稳定，库存富士走货加快，价格有所反弹。
• 市场预期：短期博弈开称价与双节备货，现货疲软压制盘面，但好果价格坚挺，双节备货支撑。
• 投资建议：长期基本面偏空，中长线高位空单可继续持有，短期可关注反弹抛空机会。

棉花

• 价格走势：主力合约窄幅震荡，收至17525元/吨。
• 基本面分析：新年度棉花加工能力与籽棉资源供需矛盾依旧存在，8元/公斤以上籽棉收购价支撑盘面。
• 投资建议：短期建议观望，长期看棉价中枢仍有上移空间，前期多单可继续持有。

数据来源与免责声明

• 所有信息基于可靠资料来源，力求精确和客观。
• 报告不提供量身定制的投资建议，建议投资者独立评估投资策略。
• 五矿期货研究团队不对报告可能导致的任何损失负责。
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五矿期货分支机构信息

图表信息

• 油脂：包含豆油、棕榈油、菜油基差图及油脂期价图。
• 蛋白粕：包含豆粕、菜粕基差图及进口大豆榨利图。
• 鸡蛋：包含在产蛋鸡存栏、鸡龄结构、淘汰鸡出栏量及养殖利润图。
• 生猪：包含生猪存栏、能繁母猪存栏、生猪出栏、养殖利润及日度屠宰量图。
• 白糖：包含现货价格、基差情况、交易所库存、总持仓、累计进口及工业库存图。
• 苹果：包含富士苹果批发均价、山东烟台现货价、苹果及其替代品价格、全国苹果库存图。
• 棉花：包含棉花基差、内外价差、棉纱开机率及产量库存图。