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碳酸锂市场分析总结（2024年8月11日）

核心内容概述

2024年8月11日，碳酸锂市场仍处于累库降价的第一象限，整体呈现弱势震荡态势。现货价格持续下跌，但跌幅有所放缓，期现基差走强，反映出市场供需关系的复杂变化。

本周价格走势

• 碳酸锂期货价格：2411合约收于77550元/吨，周环比下跌3450元/吨；2409合约收于76600元/吨，周环比下跌3550元/吨。
• 碳酸锂现货价格：周环比下跌550元/吨至80250元/吨。
• 期现基差（2411合约）：走强2900元/吨至2700元/吨。
• 贸易商升贴水报价：2411合约为-2050元/吨，基差走强200元/吨。

供需基本面分析

供给端

• 2024年8月，碳酸锂排产量为6.3万吨，环比减少3%。
• 氢氧化锂排产3.4万吨，环比增加4%。
• 锂矿石和进口碳酸锂预计缩量，国内盐湖销售模式发生变化。
• 外购生产的锂盐亏损维持在6000元/吨附近。

需求端

• 2024年8月，碳酸锂下游需求预计为7.5万吨，出口量预计为1.0万吨。
• 磷酸铁锂产量预计20.1万吨，锂盐价格回落带动材料端利润大幅改善。
• 三元材料产量预计6.1万吨，环比增加8%。
• 周度库存维持累库，累库趋势未明显好转。

后市观点

市场趋势

• 周期阶段：仍处于累库降价的第一象限，尚未进入低价换需求的第二象限。
• 价格走势：单边弱势震荡，2411合约价格运行区间为7.5-8.5万元/吨。
• 跨期价差：下游补库与上游减产预期，基差预计走强。

套保建议

• 卖出套保比例：30%
• 买入套保比例：50%

风险提示

• 矿端报价大幅走弱
• 锂盐厂减产不及预期
• 需求旺季超预期

锂盐上游供给端（锂矿）

• 锂辉石精矿平均价格走势：价格持续回落，市场压力较大。
• 锂精矿进口量及价格：进口量及价格均呈现下降趋势，尤其是澳大利亚和智利、阿根廷的进口量。
• 国内锂精矿供应：受销售模式变化影响，锂矿石供应有所缩减。

锂盐中游消费端（锂盐产品）

• 电池级碳酸锂价格：华东地区价格持续下滑，国产电池级碳酸锂价格也呈现下行趋势。
• 电碳与工碳价格：工碳价格低于电碳，且工碳加工成本与期货贴水成本差距较大。
• 氢氧化锂价差：电池级氢氧化锂CIF中日韩与国内价差持续扩大，反映出口压力。
• 碳酸锂库存：国内碳酸锂月度库存维持累库状态，库存可用天数未明显改善。

锂盐下游消费端（锂电池及材料）

• 碳酸锂表观消费量：中国碳酸锂表观消费量稳定，但受价格影响，需求端动力不足。
• 磷酸铁锂产量：月度产量为20.1万吨，价格回落显著改善材料端利润。
• 三元材料产量：月度产量为6.1万吨，环比增加8%，显示三元材料需求仍在增长。
• 锂电池装机量：中国锂电池装机量持续上升，但增速放缓，反映市场逐步进入调整期。

结论

碳酸锂市场整体处于供过于求、价格承压的状态，但基差走强表明市场对未来的预期存在分歧。上游减产动能不足，下游采购意愿偏弱，导致累库趋势持续。未来价格走势将取决于锂矿报价是否进一步走弱、锂盐厂减产是否落实以及下游需求是否出现超预期增长。投资者应密切关注这些关键因素，并根据自身风险偏好制定相应的策略。