20230324-银河期货-航运周报_集装箱欧线如期反弹_干散印尼煤炭发运减量_油运阿芙拉船型运价领跑_35页_2mb

航运周报总结

核心内容概览

本周航运市场整体呈现分化态势，集装箱运价有所反弹，干散货运价震荡下行，油轮市场则表现强劲，尤其是阿芙拉船型运价大幅上涨。以下为各板块核心内容、主要观点及关键信息的总结。

一、集装箱航运市场

主要观点

• 运价表现：本周SCFI综合指数环比微跌0.2%，但欧线运价如期反弹，上海-欧洲运价上涨0.7%。
• 运力供需：船公司上调部分航线运价，预计货量逐渐改善，短期运价有望反弹。
• 行业动态：斋月备货逐渐结束，部分航线运力投放增多，但全球闲置运力仍处于高位。
• 市场影响：美国核心零售支出预计改善，进口集装箱量将在3月至7月间持续攀升，但整体仍低于去年同期。

关键信息

• SCFI指数：908.35，环比-0.2%，同比-79.5%。
• 上海-美西运价：1155美元/FEU，环比-0.5%，同比-85.5%。
• 上海-欧洲运价：884美元/TEU，环比+0.7%，同比-86.6%。
• 全球集装箱船闲置运力：121万TEU，同比+51.8%，占比4.6%。

二、干散货航运市场

主要观点

• 运价表现：BDI指数环比下降3.4%，小船运价优于大船，整体运价呈现震荡走势。
• 货种动态：印尼煤炭发运减量，巴西铁矿石因山体滑坡影响发运，中国煤炭进口延续零关税政策。
• 港口拥堵：全球干散货船港口拥堵指数略有回升，但整体仍处于可控范围。

关键信息

• BDI指数：1496.6，环比-3.4%，同比-41.3%。
• BPI指数：1623.4，环比-6.3%，同比-44.4%。
• BCI指数：1863.2，环比-6.1%，同比-30.7%。
• BSI指数：1333.2，环比+3.8%，同比-54.1%。
• 铁矿石运价：巴西图巴朗-中国青岛为20.07美元/吨，环比-2.7%；澳大利亚丹皮尔-中国青岛为8.90美元/吨，环比+3.8%。
• 煤炭运价：印尼萨马林达-中国广州为8.39美元/吨，环比-9.2%。
• 粮食运价：巴西桑托斯-中国北方为40.66美元/吨，环比-3.5%。

三、油轮运输市场

主要观点

• 运价表现：本周BDTI指数环比-1.22%，但阿芙拉船型运价表现强劲，运价冲破10万美元/天。
• 市场动态：VLCC运价回落，但苏伊士和阿芙拉船型运价上涨，欧洲原油补库和法国罢工推动运价上行。
• 贸易流向：欧盟因俄油制裁被迫重新选择贸易流向，欧洲成品油需求上升，推动油轮运价高位运行。

关键信息

• BDTI指数：1579，环比-1.22%，同比+45.86%。
• VLCC-TCE：67015美元/天，环比-4.94%，同比-353.84%。
• 苏伊士-TCE：84171美元/天，环比+11.64%，同比+123.76%。
• 阿芙拉-TCE：88965美元/天，环比+16.57%，同比+223.07%。
• VLCC运价：中东航线比美湾航线高出近3万美元/天。
• 欧洲成品油需求：四、五月为欧洲传统消费旺季，预计加大进口。

四、行情展望

集装箱航运

• 短期运价有望反弹，关注行业竞争格局变化。
• 美国核心零售支出改善，进口集装箱量预计持续攀升。

干散货航运

• 干散货运价预计宽幅震荡，关注中国复苏节奏。
• 巴西铁矿石发运受山体滑坡影响，国内钢厂开工和盈利回升，但仍接近盈亏平衡线。
• 煤炭进口零关税政策对发运形成支撑，印尼煤炭货盘减少。
• 粮食方面，南美收获旺季将影响全球粮食供应。

油轮运输

• 原油轮运价高位运行，阿芙拉船型运价领跑。
• 欧盟贸易流向调整，欧洲成品油需求上升，支撑运价。
• 油轮运力供给紧张，预计运价将继续维持高位。

五、附录：数据来源与免责声明

• 数据来源：Clarksons、Wind、NRF、路透等。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因此产生的损失负责。
• 作者承诺：研究员黄莹、贾瑞林承诺以独立、客观的态度出具报告，不接受任何报酬。

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