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期货研究：铜市场分析

价格变动及影响因素

• 昨日收盘价：沪铜主力合约82,370元，跌幅0.12%；伦铜3M电子盘10,429美元，涨幅2.19%。
• 美元回落，推升价格上涨，是短期价格变动的主要推手。

基本面跟踪

• 库存变化：沪铜库存25,603吨，较前日减少954吨；伦铜143,900吨，减少500吨。
• 价差情况：LME铜升贴水收于-29.22美元，保税区仓单与提单升水维持不变或小幅变动，说明进口需求暂时持平。

宏观及行业动态

• 政策信息：

  • 国家发改委推出5000亿元新型政策性金融工具，专项用于支持民营企业参与“人工智能+”行动。
  • 投资者担忧美国政府关门延迟非农数据发布，可能导致美联储降息路径不确定性。

• 行业动态：

  • 自由港印尼Grasberg矿产量预期下调4%和6%。
  • 中国有色金属协会反对铜冶炼行业“内卷”竞争。
  • 加拿大企业在全球锌铜项目推进，未来有望商业化生产。
  • 阿根廷批准加拿大矿企铜矿项目，享受税收优惠。

趋势强度

• 铜趋势强度：2（中性）
• 分类：-2（最看空）至2（最看多）。

风险提示

• 未来可能出现铜价上涨或下跌，取决于政策环境、矿产供应及全球经济状况。
• 需防范美元货币政策调整、矿产相关事件延迟及地域性风险影响市场供需。

请务必注意：期货投资存在风险，本报告仅供参考，不构成投资建议。