> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美国原油及成品油市场分析总结 ## 核心内容 本文基于最新的 EIA 数据，对美国原油及成品油市场进行了详细分析，重点聚焦于库存变化、出口需求以及炼厂产能利用率等方面。整体来看，美国原油市场呈现出去库趋势，成品油库存也持续下降，市场供需关系趋于紧张，对油价形成支撑。 ## 主要观点 - **原油库存持续去化**：美国原油库存连续下降，上周库存减少 231.3 万桶，为近年来首次出现净出口格局，表明出口需求强劲。 - **出口需求旺盛**：4 月以来，美国原油进口量减少，而出口量大幅上升，推动库存下降，显示国际市场对美国原油的需求增加。 - **炼厂产能利用率提升**：炼厂产能利用率小幅上升至 90.1%，表明炼油活动保持活跃，但加工量略有减少，说明市场需求有所调整。 - **成品油库存下降**：汽油和柴油库存分别下降 250.4 万桶和 129.4 万桶，成品油库存持续处于紧缺状态，下游终端需求稳健。 - **成品油需求支撑油价**：成品油库存减少和需求预期稳定，对油价形成支撑，市场对油品供应紧张的预期增强。 ## 关键信息 ### 原油市场数据 | 核心指标 | 本期（万桶） | 上期（万桶） | 变动值（万桶） | |------------------------|--------------|-------------|----------------| | 原油库存 | 45718.20 | 45949.50 | -231.30 | | 库欣库存 | 2912.40 | 2977.20 | -64.80 | | SPR库存 | 39270.00 | 39792.40 | -522.40 | | 原油产量 | 1357.30 | 1358.60 | -1.30 | | 原油进口量 | 547.70 | 575.00 | -27.30 | | 原油出口量 | 475.00 | 643.80 | -168.80 | ### 成品油市场数据 | 核心指标 | 本期（万桶） | 上期（万桶） | 变动值（万桶） | |------------------------|--------------|-------------|----------------| | 汽油库存 | 21979.50 | 22229.90 | -250.40 | | 馏分油库存 | 10234.40 | 10363.80 | -129.40 | | 航空煤油库存 | 4357.00 | 4416.60 | -59.60 | | 燃料油库存 | 2425.40 | 2387.80 | +37.60 | | 成品油进口量 | 174.30 | 175.20 | -0.90 | | 成品油出口量 | 648.10 | 598.90 | +49.20 | ### 隐含需求数据 | 核心指标 | 本期（万桶/日） | 上期（万桶/日） | 变动值（万桶/日） | |------------------------|------------------|----------------|-------------------| | 隐含需求-汽油 | 881.30 | 910.40 | -29.10 | | 隐含需求-航煤 | 171.00 | 178.00 | -7.00 | | 隐含需求-馏分油 | 336.20 | 411.30 | -75.10 | | 隐含需求-残余燃料 | 19.30 | 53.60 | -34.30 | | 隐含需求-丙烷丙烯 | 117.00 | 98.80 | +18.20 | ## 数据监控与图表 - 文档附有三张相关图表，用于辅助说明市场趋势。 - 图表展示了 EIA 周度数据的可视化表现，有助于更直观地理解库存变化和供需关系。 ## 分析师与机构信息 - **分析师**：周云，拥有期货执业资格（F03089066）及研究员编号（Z0016657）。 - **机构**：恒力期货有限公司研究院，提供专业市场分析与研究报告。 ## 免责声明与承诺 - 分析师承诺其报告观点基于独立、客观的分析，不涉及任何利益关系。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 - 本报告版权归恒力期货有限公司所有，未经书面授权，不得用于任何形式的传播或引用。 ## 联系方式 - 电话：021-6029 9552 - 网址：[www.hengliqihuo.com](http://www.hengliqihuo.com) - 邮箱：yanjiuyuan@hengliqihuo.com - 公众号：欢迎关注恒力期货及研究院公众号。