20211010-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_中国国际通信展以5G创新点亮数字化未来_国家数据安全防控持续加强_28页_1mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容

本周通信行业周涨幅为0.03%，低于沪深300指数的1.66%，行业跑输大盘1.63个百分点。东吴通信优选指数上周下跌1.35%，但年初至今上涨15.49%。通信板块最新估值为33.84X，处于TMT行业第三位。

主要观点

1. 5G创新与数字化转型：

   • 第三十届中国国际通信展以“创新点亮数字化未来”为主题，展示5G技术在多个行业的应用，包括工业制造、能源、交通、农业、教育、医疗、文旅、车联网、智慧城市等。
   • 三大运营商均表示将加强5G和云网融合，推进5G定位技术发展，构建室内外高精度定位产品体系。

2. 数据安全政策加强：

   • 工信部拟规定境内产生和收集的核心数据不得出境，推动数据安全法规进一步完善。
   • 数字经济成为我国经济的重要增长引擎，政策强化数据安全监管，保障数据资源全生命周期安全。

3. 数据中心绿色发展：

   • 北京率先对PUE超限的数据中心征收差别电价电费，未来各地可能跟进，推动数据中心绿色化。
   • 海底数据中心成为绿色发展的新路径，具备节能、低成本、低延迟等优势。

4. 新型基础设施与智慧城市：

   • 新基建是智慧城市建设的重要推动力，涵盖5G、数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域。
   • 智慧城市是新基建价值实现的重要需求领域，推动技术与战略层面的深度整合。

关键信息

市场回顾

• 上周通信（申万）指数上涨0.03%，沪深300指数上涨1.66%，行业跑输大盘。
• 通信板块中，天源迪科、拓邦股份、中嘉博创等个股涨幅领先；紫光国微、恒华科技、华测导航等个股表现不佳。

投资建议

• 重点推荐：中兴通讯、兴森科技、朗新科技、美格智能、中国电信、英维克、中国联通、威胜信息。
• 建议关注：中国移动、紫光股份、星网锐捷、浪潮信息、恒华科技、欧陆通、科创新源、科信技术、新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技、深南电路、胜宏科技、崇达技术、亨通光电、长飞光纤、广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达、兴图新科、浩云科技、天孚通信、中际旭创、华工科技、光迅科技、科大讯飞、海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发、佳力图、工业富联、日海通讯、天源迪科、东土科技、威胜信息、朗新科技、英维克、科信技术、恒华科技、佳力图、每日互动、慧辰资讯、东方国信、世纪鼎利、立思辰、天喻信息、思创医惠、创业惠康、卫宁健康、久远银海、金山办公、亿联网络、会畅通讯、梦网集团、二六三、世嘉科技、通宇通讯、硕贝德、平治信息、天邑股份、星网锐捷、中新赛克、七一二、科创新源、南兴股份、广东榕泰、思创医惠、创业惠康、卫宁健康、久远银海、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达、四维图新、道通科技、锐明技术、鸿泉物联、三川智慧、汇中股份、金卡智能、思创医惠、创业惠康、卫宁健康、久远银海、天源迪科、东土科技、佳都科技、万集科技、万通发展、中电兴发、佳力图、工业富联、日海通讯、天源迪科、东土科技、佳都科技、万集科技、万通发展、中电兴发、佳力图、工业富联、日海通讯、天源迪科、东土科技、佳都科技、万集科技、万通发展、中电兴发、佳力图、工业富联、日海通讯、天源迪科、东土科技、佳都科技、万集科技、万通发展、中电兴发。

本周专题解析

5G定位与创新

• 中国电信、中国移动、中国联通均在5G定位领域有所布局，推动室内外高精度定位服务。
• 5G定位技术在零售、制造、物流、急救等行业应用潜力巨大，提升行业数字化水平。

数据中心绿色发展

• 北京政策要求PUE超限数据中心征收差别电价，推动绿色数据中心建设。
• 海底数据中心成为绿色化路径之一，具有节能、低成本、低延迟等优势。

新型基础设施与智慧城市

• 新基建是智慧城市建设的核心推动力，涵盖5G、数据中心、人工智能等多个领域。
• 智慧城市推动技术与战略层面的重构，提升城市数字化和智能化水平。

风险提示

1. 运营商收入不及预期；
2. 政策扶持力度不及预期；
3. 5G产业进度不及预期；
4. 5G网络建设进度不及预期。

图表与数据

• 图1：东吴通信优选指数（截至2021.10.08）；
• 图2：2021年中国国际信息通信展览会；
• 图3：全球室内定位技术市场空间预估；
• 图4：中国移动全球最大的5G+北斗高精定位系统；
• 图5：2019年全国数据中心PUE值；
• 图6：“新基建”七大领域；
• 图7：新基建赋能智慧城市整体技术架构；
• 图8：中国智慧城市市场规模及预测；
• 图9：中国2005-2019年数字经济总体规模及占GDP比重；
• 图10：中国2019年数字经济与三次产业对经济增长的贡献；
• 图11：2021年全球数字经济产业大会；
• 图12：FTTR千兆光纤入户；
• 图13：华为鸿蒙智联FTTR方案。

结论

通信行业在5G创新、数据安全政策、数据中心绿色发展及智慧城市构建等方面展现出积极的发展趋势。行业整体估值合理，未来具备增长潜力。建议投资者关注5G设备商、数据中心服务商、智慧城市相关企业以及具备核心技术优势的上市公司。同时，需警惕行业政策、市场需求及技术发展不及预期等风险。